Come calcolare l'IRR del private equity

Sommario:

L'IRR, o un tasso di rendimento interno, viene generalmente utilizzato dagli investitori di private equity per confrontare la redditività di molteplici scenari di investimento. L'IRR è anche presente in molti accordi di private equity e joint venture ed è spesso utilizzato per definire un livello minimo di rendimento per un investitore privilegiato. IRR può essere rappresentato dalla formula: NPV = c (0) + c (1) / (1 + r) ^ t (1) + c (2) / (1 + r) ^ t (2) + …. + c (n) / (1 + r) n ^ t (n).

Calcolo del tasso di rendimento interno

Convertire la data di tutti i flussi di cassa in entrata e in uscita per il periodo di anni dalla data di inizio del calcolo IRR. In genere il primo flusso di cassa è l'inizio del calcolo IRR ed è etichettato come periodo 0. Se un afflusso di denaro si verifica a 6 mesi dall'inizio del calcolo IRR, viene etichettato come periodo 0,5. Se si verifica un altro afflusso di denaro contante a 1 anno dall'inizio del calcolo IRR, viene indicato come periodo 1.0.

Inserisci tutti i flussi di cassa nella formula: NPV = c (0) + c (1) / (1 + r) ^ t (1) + c (2) / (1 + r) ^ t (2) + …. + c (n) / (1 + r) n ^ t (n), dove c = l'importo in dollari del flusso di cassa, t = il periodo di tempo determinato nella Fase 1, n = numero di flussi in entrata o in uscita e NPV = Valore attuale netto. In uno scenario IRR semplice in cui si verifica un deflusso di $ 100 al tempo 0, un afflusso di $ 50 a 1 anno (t = 1) e un afflusso di $ 100 a 2 anni (t = 2), la formula è rappresentata come segue: NPV = $ 100 + $ 50 / (1 + r) ^ 1 + $ 60 / (1 + r) ^ 2.

Imposta il valore NPV uguale a zero. Per definizione, IRR è il tasso di sconto che rende il valore attuale netto dei flussi in entrata e in uscita pari a zero. Nel nostro esempio: $ 0 = $ 100 + $ 50 / (1 + r) ^ 1 + $ 60 / (1 + r) ^ 2

Risolvi per r. Il valore di r è l'IRR. Il metodo per risolvere dipenderà dal numero di periodi di afflussi e deflussi. La maggior parte dei professionisti dell'investimento utilizzerà una calcolatrice scientifica o la funzione "IRR" di Excel per risolvere.

Nel nostro esempio sopra, r = 6,81%.

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