Le società di private equity investono denaro privato in aziende che considerano interessanti. Le società di private equity sono solitamente strutturate come partnership, con i soci generali (GP) che presiedono i soci a responsabilità limitata. I partner tendono ad essere individui di alto valore finanziario, fondi pensione pubblici e privati, fondi, fondazioni e fondi sovrani. Secondo la classifica 2008 di PEI Media tra le prime 50 società di private equity in tutto il mondo, le prime quattro erano basate negli Stati Uniti. Questi erano The Carlyle Group, Goldman Sachs Principal Investment Area, TPG Capital e Kohlberg Kravis Roberts.
Storia
Da oscuri inizi come case di investimento boutique, attraverso la debacle buyout del debito spazzatura degli anni '80, per le migliaia esistenti oggi, le società di private equity sono diventate un'importante fonte di capitale. Secondo l'associazione del settore commerciale, Private Equity Growth Capital Council (PEGCC), nel 2009, le società di private equity hanno raccolto quasi $ 250 miliardi e realizzato più di 900 transazioni per un valore totale di oltre $ 76 miliardi.
I fatti
Le società di private equity generalmente gestiscono fondi per conto dei loro investitori. Cercano aziende con un potenziale di crescita superiore alla media a lungo termine. Forniscono spesso direttive dirigenziali alle società in cui investono. Questo è particolarmente vero nei casi di controllo della maggioranza, perché i ritorni più grandi significano maggiori pagamenti di interessi portati per il GPS. L'interesse portato è la parte dei fondi che rimane presso l'impresa dopo aver pagato ai soci accomandanti e agli altri investitori il capitale versato più un tasso minimo di rendimento, noto come il tasso minimo e le spese di transazione.
strategie
Nel 2009, le società di private equity hanno investito principalmente in cinque settori: servizi alle imprese, prodotti di consumo, assistenza sanitaria, prodotti e servizi industriali e tecnologia dell'informazione.
I tipi più comuni di strutture di investimento sono i leveraged buyout, o LBO; capitale di rischio; capitale di crescita e capitale di rotazione. Gli LBO utilizzano sia il capitale azionario sia il capitale preso a prestito per investire in società, da qui il termine "leveraged". I fondi di venture capital si concentrano su nuove società, principalmente nei settori della tecnologia, della biotecnologia e dell'energia verde. Il capitale di crescita investe in società mature ritenute sottovalutate. Il capitale di turnaround, noto anche come capitale distressed o fondi per avvoltoio, cerca aziende economicamente problematiche per comprare a buon mercato; potenzialmente ristrutturati, spesso attraverso licenziamenti e vendite di attività; e poi venduto per un profitto salutare.
Prestazione
È difficile, dall'esterno, giudicare le prestazioni di una società di private equity. A differenza delle aziende pubbliche che operano in borsa, fatte salve le disposizioni in materia di informativa regolamentare, le società di private equity in genere non comunicano i loro bilanci. Le società di private equity che commerciano pubblicamente, come Kohlberg Kravis Roberts, forniscono informazioni sui profitti realizzati e non realizzati dai loro investimenti. I profitti realizzati sono significativi. Secondo PEGCC, fino al 2009, le società di private equity hanno restituito quasi $ 400 miliardi di utili netti cumulativi ai loro investitori.
tendenze
Con il consolidamento, le società di private equity stanno diventando più grandi, investendo grandi quantità in tutto il mondo e impiegando molteplici strategie di investimento. Dopo la crisi finanziaria del 2008, i generosi pagamenti e la natura segreta di queste aziende sono state sotto i riflettori dei media e della regolamentazione. I requisiti di divulgazione e altri regolamenti sono in fase di valutazione negli Stati Uniti e in Europa, alcuni dei quali già in essere.
