Quando possiedi o gestisci un'impresa, impari presto l'importanza di mantenere riserve di liquidità. Una fornitura di denaro contante ti consente di far fronte a spese impreviste e assicura che i creditori siano pagati in tempo. Tuttavia, esiste un business per guadagnare denaro. I contanti che non fanno nulla non fanno nulla. I titoli negoziabili sono un modo per mantenere i fondi disponibili per rispondere rapidamente alle circostanze e generare entrate extra allo stesso tempo. I titoli negoziabili sono calcolati in modo diverso a seconda del tipo di titolo in questione. Inoltre, i titoli negoziabili detenuti da una società possono essere utilizzati per calcolare diversi indici finanziari utili per analizzare le condizioni dell'impresa.
Panoramica dei titoli negoziabili
Un titolo negoziabile è uno strumento finanziario altamente liquido, come obbligazioni quotate o azioni. "Liquido" significa che il titolo può essere facilmente convertito in contanti con breve preavviso dall'azienda che lo detiene. Una sicurezza negoziabile è un investimento a breve termine, il che significa che il business prevede di mantenerlo per meno di un anno. In generale, i titoli di mercato sono negoziati su borse pubbliche o obbligazioni perché sono mercati in cui è possibile trovare rapidamente un acquirente. La liquidità dei titoli negoziabili ha un trade-off. In genere, sono investimenti a basso rischio, ma tendono a produrre bassi tassi di rendimento.
Le imprese investono in titoli negoziabili per diversi motivi. Sono considerati attivi correnti. Una risorsa corrente è tutto ciò che un business possiede che un'azienda si aspetta di convertire in denaro in meno di un anno. Ai finanziatori piace vedere una posizione forte nelle attività correnti sul bilancio di un'impresa perché significa che la società sarà probabilmente in grado di soddisfare i suoi obblighi a breve termine. La detenzione di fondi di riserva significa anche che la società ha riserve monetarie a titolo di riserva per spese impreviste o per approfittare di opportunità quali l'acquisizione di un'altra azienda o di un immobile a condizioni favorevoli. Investire in titoli negoziabili offre un modesto ammontare di entrate da fondi detenuti in riserva, che è un'opzione migliore rispetto al semplice fatto di lasciarli inutilizzati.
Titoli negoziabili sul bilancio
I titoli negoziabili sono sempre elencati nella parte dell'attivo corrente del bilancio di una società, che è la dichiarazione finanziaria che riporta le attività, le passività e il patrimonio netto degli azionisti o dei proprietari di un'impresa. Le società quotate in borsa devono pubblicare periodicamente un bilancio per conformarsi ai regolamenti della Securities and Exchange Commission, ma la loro preparazione è di routine per la maggior parte delle aziende. Le attività correnti compaiono all'inizio della sezione delle attività, che è la prima sezione del bilancio.
I tipi di attivi correnti sono elencati in ordine di liquidità, con la parte più liquida che appare per prima. Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti, come il denaro in conti correnti o conti di risparmio, sono i primi elementi elencati. I titoli negoziabili vengono dopo. Questo perché è molto facile convertirli in denaro. Ad esempio, un'azienda può vendere buoni del Tesoro che possiede semplicemente effettuando l'ordine con un broker. I crediti con scadenza entro un anno sono elencati di seguito. L'inventario è considerato il tipo di attività corrente meno liquido, quindi viene per ultimo. Ad esempio, alcune scorte potrebbero non essere vendute per mesi. Inoltre, la transazione può essere effettuata a credito. In questo caso, la vendita viene aggiunta ai crediti e non produce alcun contante fino a quando il pagamento non arriva dal cliente.
Tipi di titoli negoziabili
Esistono due categorie generali di titoli negoziabili. Uno è titoli azionari negoziabili. In sostanza, questo significa azioni comuni o privilegiate di una società quotata in borsa che la società acquirente intende detenere per meno di un anno. Le società possono acquistare azioni di altre società che intendono detenere per periodi più lunghi. Questo è il caso se la società acquirente sta cercando di ottenere il controllo di un'altra società. In questa situazione, le azioni dovrebbero essere quotate come investimento a lungo termine, non come attività corrente.
Le imprese investono anche in strumenti di debito a breve termine di diversi tipi, chiamati collettivamente titoli di debito negoziabili. I buoni del Tesoro con scadenze di un anno o meno sono un esempio, insieme ad altri titoli del mercato monetario. La carta commerciale è un'altra. Il nome si riferisce a vaglia cambiari non garantiti venduti da grandi società per raccogliere denaro per esigenze a breve termine. La carta commerciale generalmente matura in circa 30 giorni, ma può essere emessa fino a 270 giorni. Le accettazioni bancarie sono simili alla carta commerciale, ad eccezione del fatto che questi titoli sono garantiti da banche commerciali. Come per gli strumenti azionari, i titoli di debito negoziabili che possono essere detenuti per più di un anno sono generalmente quotati in bilancio come investimenti a lungo termine.
Calcolo dei titoli negoziabili
Diversi calcoli sono utilizzati per determinare come i titoli negoziabili sono valutati in bilancio, a seconda che il titolo sia equity o debito. Poiché le azioni, le azioni e le obbligazioni sono sempre valutate al costo di acquisizione o al prezzo di mercato alla data di riferimento del bilancio, a seconda di quale dei due sia inferiore. Supponiamo che un'azienda acquisti 100 azioni di XYZ Corporation a $ 150 per azione come detentore di una sicurezza vendibile. Il costo è $ 15.000. Quando viene preparato il prossimo bilancio, lo stock sarà valutato a $ 15.000 se il prezzo delle azioni è aumentato o è rimasto invariato. Tuttavia, se il prezzo per azione è sceso a $ 145, moltiplicheresti $ 145 volte 100 azioni e utilizzerai il risultato di $ 14.500 come valore di questo titolo azionario negoziabile sul bilancio.
I titoli di debito negoziabili sono sempre quotati al costo. Il costo dipende dal valore nominale del titolo e dal suo tasso di sconto. Questi titoli di debito sono venduti con uno sconto e riscattati per il valore nominale completo a scadenza. La differenza è l'interesse che la sicurezza guadagna durante la sua vita. Supponiamo che una ditta acquisti un buono del Tesoro da $ 10.000 con una scadenza di sei mesi al 98 percento del par o uno sconto del 2 percento. Il costo è pari al 98 percento di $ 10.000. Il risultato di $ 9,800 è riportato come il valore del conto del Tesoro sul bilancio.
Rapporti finanziari utilizzando i titoli di mercato
Le informazioni su titoli negoziabili e altre attività correnti sono utilizzate dai dirigenti aziendali, dai creditori e dagli investitori per calcolare diversi indici finanziari. Questi rapporti sono utilizzati per valutare quanto bene una società è pronta a coprire i suoi obblighi a breve termine.
Il rapporto attuale valuta la capacità di una società di soddisfare i debiti a breve termine utilizzando solo le attività correnti. La formula è semplicemente attività correnti, compresi titoli negoziabili, divisa per passività correnti. Ad esempio, se un'azienda ha $ 500.000 in attività correnti e $ 400.000 in passività correnti, il rapporto attuale va a 1,25.
Un rapporto di cassa è una versione più rigorosa del rapporto attuale. Questa metrica è calcolata aggiungendo liquidità e il valore corrente di mercato dei titoli negoziabili insieme e dividendo per passività correnti. I finanziatori usano questo rapporto per valutare quanto velocemente una società può pagare i suoi debiti a breve termine se dovessero venire a scadenza immediata. È preferibile un rapporto in contanti di 1 o superiore. Tuttavia, ciò significa legare molto capitale in titoli negoziabili con bassi tassi di rendimento, quindi la maggior parte delle aziende mantiene un rapporto di cassa inferiore.
Il rapporto rapido è una misura ampia della liquidità di un'azienda. Consiste in contanti, titoli negoziabili e crediti. Queste categorie di attività correnti sono talvolta denominate attività rapide. L'inventario non è incluso nel rapporto rapido perché è probabile che ci vorrà più tempo per liquidare. La formula del rapporto rapido è il denaro più le attività negoziabili più i crediti divisi per le passività correnti. Ad esempio, la somma delle risorse rapide potrebbe arrivare a $ 240.000. Se le passività correnti sono $ 400.000, hai $ 240.000 diviso per $ 400.000. Questo funziona con un rapporto veloce di 0.6.
