Quando l'economia di un paese è in difficoltà, il suo governo potrebbe tentare di stimolare la crescita economica attraverso una politica fiscale espansiva. Ciò viene fatto abbassando le aliquote fiscali e aumentando la spesa pubblica. Un governo dovrebbe prendere in considerazione un'espansione fiscale solo dopo aver esaminato le conseguenze negative di questa politica. Questi problemi includono l'aumento del debito, lo spiazzamento degli investimenti privati e la possibilità di una ripresa inefficace.
Ritardo di riconoscimento
Ci vuole tempo perché un governo realizzi che la sua economia sta avendo problemi. Una recessione non è ufficialmente riconosciuta finché non ci sono stati almeno due quarti di crescita negativa consecutiva. Può anche richiedere al governo una considerevole quantità di tempo per creare, discutere e attuare una politica fiscale espansiva. Il problema del ritardo nel riconoscimento è che quando un governo riconosce e agisce in una recessione, la recessione si è già corretta da sola. L'espansione fiscale potrebbe quindi surriscaldare l'economia e innescare la nazione per un altro crollo del mercato.
Spiazzamento
La teoria dell'affollamento afferma che la politica fiscale espansiva potrebbe portare a una riduzione degli investimenti nel settore privato. Gli investitori preferiscono il debito pubblico rispetto al debito societario perché è considerato più sicuro. Il debito pubblico di solito paga un tasso di interesse più basso del debito societario. Per finanziare un'espansione fiscale, un governo potrebbe aver bisogno di raccogliere più denaro attraverso i titoli di stato. Aumenterà i tassi di interesse del debito pubblico per attirare più investitori. Ciò ridurrà la domanda di debito societario e danneggerà la capacità di crescita del settore privato.
Aspettative razionali
La politica fiscale espansiva viene utilizzata per fornire una spinta temporanea a un'economia in ritardo per aumentare il consumo e gli investimenti ai livelli precedenti alla recessione. Questa espansione fiscale è spesso finanziata attraverso fondi presi a prestito che dovranno essere rimborsati. La teoria delle aspettative razionali afferma che i consumatori e le imprese si renderanno conto che in una data futura il governo aumenterà le tasse per rimborsare i fondi presi in prestito dall'espansione fiscale. Il settore privato aumenterà il suo livello di risparmio per prepararsi a un futuro aumento delle tasse. Ciò impedirà all'economia di crescere e renderebbe inutile l'espansione fiscale.
Aumento dei livelli di deficit
Una politica fiscale espansiva finanziata dal debito è progettata per essere temporanea. Una volta che l'economia di un Paese si riprenderà, il suo governo dovrebbe aumentare le tasse e ridurre la spesa per ripagare l'espansione. Questo può essere difficile da realizzare. I consumatori potrebbero abituarsi a ridurre le aliquote fiscali e aumentare le spese governative e votare contro il cambiamento. Il rischio di un'espansione fiscale temporanea diventa permanente a causa di pressioni politiche. Questo più alto livello di spesa potrebbe portare a un peggioramento del disavanzo ea una questione di debito a lungo termine.
