La messa in cortocircuito di un titolo è una strategia di investimento finanziario che cerca di capitalizzare il declino anticipato di uno stock. Ampiamente pubblicizzato come una manovra per far soldi dopo il crollo della bolla immobiliare del 2008, il sequestro di scorte è un modo di scommettere contro le azioni che hai appena comprato.
Qual è la vendita a breve di titoli?
La vendita allo scoperto di azioni è un processo in tre fasi che consente al venditore di trarre profitto da un calo del valore dello stock. Gli stock in cortina sono una pratica praticata da arbitri e gestori di hedge fund, nonché da singoli investitori che vogliono correre un rischio su quella che potrebbe anche essere una decisione finanziariamente dannosa.
In pratica, la messa in cortocircuito di un titolo comporta l'avvicinamento a un broker e la richiesta di prestito di azioni dal proprio portafoglio o da uno dei suoi clienti. Ciò significa che il mutuatario è tenuto a restituire le azioni in un momento successivo, più eventuali dividendi che il titolo potrebbe aver guadagnato nel tempo in cui non erano presenti nel portafoglio del proprietario. Il mutuatario vende le azioni sul mercato aperto e incassa i contanti. Più tardi, quando i prezzi delle azioni del titolo calano, che è quello che il mutuatario aveva previsto, egli riacquista le scorte a questo nuovo prezzo più basso e le restituisce al proprietario originale. Ciò consente al mutuatario di intascare la differenza di prezzo tra ciò che ha venduto inizialmente le scorte e ciò che sta pagando per riacquistarle ora. Questo è il modo in cui il sequenziamento delle scorte può essere un'impresa redditizia.
Come mettere in cortocircuito un magazzino
Il processo di cortocircuitazione di un titolo è il seguente:
- Un acquirente, anticipando una diminuzione del valore di un determinato titolo, prenderà accordi per prendere in prestito un certo ammontare di azioni. Questo accordo è in genere effettuato attraverso un broker la cui impresa faciliterà l'acquisizione degli stock. Ciò richiede in genere una commissione di prestito o la promessa di un pagamento di interessi.
- L'acquirente vende immediatamente le azioni che ha preso in prestito sul mercato aperto, mantenendo i contanti.
- Quando lo stock cade, l'acquirente riacquista le scorte al nuovo prezzo basso, intascando la differenza tra ciò che ha venduto e ciò che ha dovuto pagare per riacquistare gli stock.
- Le scorte vengono quindi restituite al creditore con l'acquirente che mantiene i profitti.
Qual è un esempio di cortocircuito di un titolo?
Un esempio di messa in cortocircuito di un titolo è che se un trader di nome Dennis avesse la sensazione che le azioni della Disney stavano per cadere in picchiata in seguito a pettegolezzi su pratiche contabili oscure, potrebbe decidere che il titolo vale la vendita allo scoperto.
Dennis andrebbe quindi a un broker o società di brokeraggio e chiederà di prendere in prestito alcuni titoli Disney. Le case di brokeraggio spesso ricevono una commissione per il prestito di titoli, il che rende la pratica redditizia per loro, aumentando la loro inclinazione a concedere prestiti. Il contatto del broker di Dennis accetta e gli concede 50 azioni che hanno il prezzo corrente di vendita di $ 100 ciascuna.
Dennis quindi vende le azioni sul mercato aperto per $ 5,000. Tre settimane più tardi, come previsto da Dennis, le scorte della Disney calano bruscamente. Il titolo ora vale solo $ 25 per azione. Dennis ora riacquista le 50 azioni che ha preso in prestito, il che costa solo $ 1,250. Restituisce il titolo alla società di brokeraggio dove li ha presi in prestito e incassa la differenza. Ha realizzato un guadagno di $ 3,750, al netto delle commissioni dovute al broker per il prestito iniziale delle azioni.
