L'obiettivo finale di ogni azienda è raggiungere un risultato economico equilibrato e redditizio. Le scelte che un imprenditore fa oggi determinano se gli investimenti di capitale nella società frutteranno un profitto in futuro. Il indice di redditività misura la relazione tra i costi correnti di un investimento di capitale e i suoi potenziali benefici.Un indice di redditività di 1,0 indica un investimento di capitale come una proposizione "di pareggio", mentre quelli con rapporti più bassi riflettono investimenti che non producono ritorni sufficienti.
Valore attuale dei flussi di cassa futuri
Un fattore determinante nel calcolo dell'indice di redditività è il valore attuale dei flussi finanziari futuri l'investimento dovrebbe tornare. La formula del valore attuale misura il valore corrente di un importo futuro da ricevere, dato un periodo di tempo e un tasso di interesse specifici.
Il valore attuale può essere calcolato dalla formula:
Vp= Vf / (1 + r)n
dove
Vp= Valore (presente)
Vf = Valore (futuro)
r = Tasso di interesse
n = numero di anni
Ad esempio, se si prevede che un investimento restituisca $ 100.000 su 3 anni con un interesse del 3,5%, il calcolo del valore attuale dovrebbe essere simile a questo:
Vp= 100000/(1+0.035)3 = 100000/1.109 = $90,194.27
Il calcolo mostra che $ 90.194,27 investiti oggi con un tasso d'interesse annuo del 3,5% valgono $ 100.000 tra tre anni.
Valore attuale netto
Il valore attuale netto, o NPV, è il valore attuale dei flussi finanziari futuri da tale investimento, meno l'importo investito. Questa figura mostra la differenza tra ciò che l'azienda deve spendere per fornire il rendimento desiderato e ciò che effettivamente spenderanno. Il NPV usa il valore temporale del denaro per determinare se l'importo speso oggi per fornire un rendimento futuro si tradurrà in un profitto. Ad esempio, se l'importo effettivo investito è $ 85.000 e il valore attuale dei flussi di cassa futuri è $ 90.194,27, il VAN è (90194.27-85000) o $ 5.194,27. Il NPV positivo indica che l'investimento genererà un profitto.
Calcolo dell'indice di redditività
Mentre il VAN indica se l'investimento produrrà un profitto (NPV positivo) o una perdita (NPV negativo), l'indice di redditività indica il grado di profitto o perdita. I proprietari delle imprese possono utilizzare il valore attuale dei flussi di cassa futuri (PV) o il valore attuale netto (VAN) per calcolare l'indice di redditività.
Indice di redditività = (PV / importo investito) = 1 + (VAN / Importo investito)
Utilizzando l'esempio, una società si aspetta di ricevere $ 100.000 tre anni da ora su un investimento di $ 85.000. Il tasso di interesse dovrebbe rimanere al 3,5% per quei tre anni.
Indice di redditività (PV) = ($ 90,194,27 / $ 85,000) = 1,061
Profitability Index (NPV) = 1 + ($ 5,194.27 / $ 85,000) = 1,061
Utilizza per l'indice di redditività
I proprietari delle imprese utilizzano l'indice di redditività per determinare se un investimento di capitale sarà un uso proficuo delle sue risorse. Gli investimenti con indici di redditività elevati possono aiutare un'azienda a ottenere il massimo profitto con un minimo di investimento.
L'esempio precedente, con un indice di redditività di 1,061, sarebbe probabilmente considerato un investimento marginale. Se l'intervallo di tempo fosse esteso da tre anni a cinque anni, il calcolo PV sarebbe simile a questo:
Vp= 100000/(1+0.035)5 = 100000/1.188 = $84,197.32
e il calcolo dell'indice di redditività sarà simile a:
Indice di redditività (PV) = ($ 84,197,32 / $ 85,000) = 0,991
rendendolo un investimento marginalmente in perdita.
