Un business di successo vale più del valore delle sue attività. Un modo per fissare un prezzo per un'azienda è stimare il suo flusso di cassa scontato (DCF). In primo luogo, si stima quanto denaro genererà la società nei prossimi anni. Quindi si sconta il flusso di cassa futuro per impostare il valore nel presente. La formula del valore terminale ti aiuta a calcolare il DCF.
Suggerimenti
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Il valore terminale è il valore di un'azienda in un punto nel futuro, ad esempio tra cinque anni. La formula del valore terminale più semplice consiste nel calcolare il valore futuro di una metrica come i guadagni e moltiplicarli per ottenere il valore terminale. Il moltiplicatore varia a seconda del settore in cui si trova la società.
Scopri la definizione del valore del terminale
Anche se sei sicuro che la compagnia rimarrà in attività per 50 anni, non puoi misurare il flusso di cassa così lontano. Le previsioni molto più avanti sono così inaffidabili che non stai calcolando il flusso di cassa, lo stai indovinando. Il valore terminale si occupa di questo. Si imposta una previsione da tre a cinque anni - con alcune aziende si può andare più lontano - e calcolare il valore terminale della società alla fine di quel periodo. Si utilizza tale valore per calcolare il flusso di cassa scontato.
Utilizzando un Calcolatore del valore terminale
C'è più di un modo per calcolare il valore terminale. La formula di crescita perpetua presuppone che la società genererà per sempre flussi di cassa e li incorpori nei calcoli. È la formula più complicata, pesante sulla matematica. A accademici ed economisti piace perché con la matematica e la teoria economica dietro di esso, non è così soggettivo come il metodo di uscita multipla.
Il metodo del valore di liquidazione presuppone che la società chiuderà le sue porte e venderà le sue attività in futuro. Il prezzo di vendita imposta il valore finale. L'approccio "uscita multipla" al valore terminale è quello che i titolari di un'azienda preferiscono utilizzare al momento dell'acquisto e della vendita. Non richiede un numero eccessivo di numeri come il metodo di crescita perpetua e semplifica il confronto tra le diverse attività.
Utilizzo di Exit Multiples
Per utilizzare l'approccio exit-multiplo, iniziare con una metrica come EBITDA, che è guadagni prima di interessi, tasse, ammortamento e ammortamento. Calcola l'EBITDA per, diciamo, cinque anni, quindi applica un moltiplicatore. Il risultato è il valore terminale. Diverse industrie, come la produzione o i negozi di alimentari, hanno il loro moltiplicatore standard.
Per un esempio di valore terminale, supponiamo che tu stia cercando di fissare un prezzo di vendita per la tua attività. Calcoli l'EBITDA in cinque anni a $ 1,2 milioni. Il moltiplicatore nel settore è quattro. Questo ti dà un valore terminale di $ 4,8 milioni.
L'approccio multiplo di uscita è buono se si desidera confrontare il valore relativo della propria azienda con gli altri del settore. Non è efficace quanto la formula di crescita permanente per il calcolo del valore effettivo del business.
