Nella contabilità, le aziende hanno un certo grado di discrezione nei metodi che usano per valutare e riportare la loro performance finanziaria. Gli investitori sono spesso preoccupati se un metodo di contabilizzazione utilizzato da una delle loro società investite è più aggressivo o conservativo, in quanto ciò influenzerà la capacità degli investitori di determinare il valore dell'azienda. Comprendere la distinzione è importante per tutti gli investitori, ma è particolarmente utile per coloro che fanno molto affidamento sui bilanci per fare delle scelte per il loro portafoglio.
Contabilità conservativa
La contabilità conservativa utilizza metodi che hanno maggiori probabilità di sottostimare, piuttosto che esagerare, le prestazioni finanziarie. Nella maggior parte dei casi, i manager e gli investitori vogliono che le loro attività siano conservative nelle loro pratiche contabili. Questo perché la contabilità conservativa ha maggiori probabilità di sottovalutare gli investimenti piuttosto che sopravvalutarli, portando a una gestione che è più propensa a gestire attentamente i rischi e superare le aspettative. Un'azienda che progetta in modo conservativo per la crescita crea sostanzialmente un notevole margine di errore.
Contabilità aggressiva
La contabilità aggressiva, al contrario, potrebbe impiegare tecniche più creative che si traducono in prestazioni finanziarie sopravvalutate. Sfortunatamente, molte aziende sono spesso costrette a fare questo in modo che possano presentare le prestazioni della società nella migliore luce per investitori e analisti. Ciononostante, la contabilità aggressiva espone gli investitori e i gestori a un rischio maggiore perché sono meno propensi a gestire attentamente i rischi se sono più a loro agio con le loro prestazioni. Inoltre, è più probabile che la contabilità aggressiva determini una ridefinizione delle prestazioni, che può ridurre la credibilità della gestione di un'azienda.
Differenze specifiche
Alcuni dei metodi contabili che si prestano a valutazioni di performance più aggressive sono facili da riconoscere. Ad esempio, se un'azienda considera le attività come aventi una vita utile lunga, è probabile che sottostimino le spese di ammortamento, portando a una sopravvalutazione dei guadagni. Allo stesso modo, un business che prenota più delle sue spese come acquisti di beni capitali, piuttosto che normali spese, è probabile che sottovaluti le sue spese. Infine, un'azienda che si trova regolarmente a vendere beni per ottenere guadagni tenderà a sembrare più redditizia di una che si basa principalmente sulle entrate per generare guadagni.
Usi e precauzioni
Per un investitore, tenere d'occhio i metodi di contabilità aggressivi o creativi è prezioso perché li protegge dai rischi che possono insorgere in un investimento sopravvalutato o gestito male. Allo stesso tempo, è importante ricordare che la contabilità aggressiva è necessaria in alcuni casi per fornire una valutazione più accurata del valore. Le bandiere rosse dovrebbero salire se le pratiche contabili di una determinata impresa si discostano considerevolmente dallo standard del settore o del settore, o se potrebbero avere l'effetto di fornire dichiarazioni finanziarie meno accurate, piuttosto che accurate. Altri segnali di allarme includono frequenti cambiamenti dei revisori dei conti o l'adozione di modifiche contabili prima o dopo il resto del mercato.
