C'è un detto in finanza che un dollaro oggi vale più di un dollaro domani. Questo perché il denaro si deprezza di valore nel tempo a causa di variabili come l'inflazione. Quando si calcola il valore corrente delle entrate che si guadagneranno lungo la strada, un'azienda deve tenere conto del valore temporale del denaro. Il Net Present Value è un metodo per confrontare potenziali progetti in base ai flussi di cassa previsti in futuro.
Suggerimenti
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Esistono due formule per il calcolo del valore attuale netto a seconda che un progetto generi ritorni in quantità uguali o non uguali durante il periodo del progetto.
Come calcolare il valore attuale netto
Il calcolo dell'NVV è un processo in due fasi. In primo luogo, è necessario stimare i flussi di cassa netti del progetto nel corso della sua vita. Il flusso di cassa netto è la somma dei ricavi generati dal progetto durante uno specifico periodo meno deflussi di cassa nello stesso periodo. Quindi, è necessario scontare quei flussi di cassa con un tasso di rendimento obiettivo. La maggior parte delle organizzazioni utilizza il costo medio ponderato del capitale come tasso richiesto. Esistono due diverse formule per il calcolo del VAN a seconda che i flussi di cassa netti rimangano gli stessi nei diversi periodi di progetto o se le tue entrate fluttuano.
Due formule per valore attuale netto
Quando i ricavi sono generati in modo uniforme all'interno del progetto, la formula NPV è:
NPV = R x {(1 - (1 + i)-n) / i} - Investimento iniziale.
Quando il progetto genera afflussi di denaro a tassi variabili, la formula è:
NPV = (R per Periodo 1 / (1 + i)1) + (R per Periodo 2 / (1 + i)2) … (R per Periodo x / (1 + i)X) - Investimento iniziale.
Dove:
- R è il flusso di cassa netto atteso in ciascun periodo.
- è il tasso di rendimento richiesto.
- n è la lunghezza del progetto, cioè il numero di periodi durante i quali il progetto genererà entrate.
Perché è necessario conoscere il valore attuale netto
NPV è uno strumento essenziale per il budget aziendale. Mostra quanti soldi potresti guadagnare o perdere da un progetto tenendo conto del valore temporale del denaro. Generalmente, qualsiasi progetto con un NPV positivo sta restituendo un profitto; Un progetto che restituisce un NPV negativo funzionerà in perdita. Quando si valutano più progetti potenziali, è logico accettare il progetto con il valore NPV più alto poiché questo progetto restituirà il massimo profitto.
Esempio lavorato
Supponiamo che un'azienda stia valutando due potenziali progetti. Il progetto A richiede un investimento iniziale di $ 50.000 e si prevede che generi rendimenti di primo, secondo e terzo anno rispettivamente di $ 20.000, $ 25.000 e $ 28.000. Il tasso di rendimento richiesto è del 10 percento. Poiché le entrate non sono uniformi, l'azienda deve utilizzare la seconda formula NPV:
VAN = {$ 20.000 / (1 + 0,10)1} + {$25,000 / (1 + 0.10)2} + {$28,000 / (1 + 0.10)3} − $50,000
NPV = $ 16,529 + $ 20,661 + $ 21,037 - $ 50,000
VAN = $ 8.227
Il progetto B genererà $ 35.000 all'anno per due anni e richiederà anche un investimento di $ 50.000. Poiché ogni periodo produce ricavi uguali, l'azienda deve utilizzare la prima formula NPV. Supponendo che il tasso target di rendimento rimanga lo stesso:
NPV = $ 35.000 x {(1 - (1 + 0.10)-2) / 0.10} − $50,000
NPV = $ 60,760 - $ 50,000
VAN = $ 10.760
In questo esempio, il Progetto B ha un NPV più elevato ed è più redditizio anche se, a prima vista, il Progetto A genera maggiori entrate.
Calcolo del valore attuale netto in Excel
Esistono due modi per calcolare NPV in Excel. Il primo è quello di collegare una delle formule sopra descritte; il secondo è usare la funzione NPV integrata. Tuttavia, poiché la formula integrata non tiene conto dell'erogazione di cassa iniziale di un progetto, la maggior parte delle organizzazioni trova più semplice utilizzare il primo approccio. Questo ha l'ulteriore vantaggio di fornire una traccia numerica trasparente e verificabile che non si ottiene sempre quando le figure sono nascoste all'interno di una formula complessa. Ci sono un sacco di tutorial Excel disponibili online per aiutarti a gestire i numeri.
