Il tempo è denaro. Quanto prima ricevi denaro da un investimento o da un progetto, tanto più ne vale la pena. Questo è il principio principale alla base del concetto di valore attuale netto, che sconta i flussi di cassa futuri ai dollari correnti in base alla loro tempistica. In alternativa al calcolo regolare, gli analisti possono anche utilizzare il metodo del valore attuale netto nominale.
Nozioni di base sul valore attuale netto
Il valore attuale netto è la somma di tutti i flussi finanziari in entrata e in uscita del progetto, ciascuno dei quali viene scontato al valore attuale. Per calcolare il valore attuale netto, è necessario conoscere l'investimento iniziale in un progetto, quanti contanti si prevede di produrre e con quali intervalli e il tasso di rendimento richiesto per il capitale. Se il valore attuale netto di un progetto è positivo, significa che genera più del tasso di rendimento richiesto per gli investimenti di capitale e la gestione dovrebbe andare avanti con il progetto. Se è negativo, la direzione dovrebbe rifiutare il progetto.
Valore attuale in azione
Il valore attuale netto è la somma di tutti gli afflussi e deflussi di cassa scontati. Un flusso di cassa scontato è pari al flusso di cassa diviso per uno più il tasso di interesse alla potenza del periodo in cui si verifica il flusso di cassa. Il valore in dollari dell'investimento in contanti del progetto iniziale è un numero negativo già al valore attuale. Ad esempio, supponiamo che un progetto costi $ 500.000, il tasso di rendimento richiesto sia del 5% e genererà $ 750.000 in uno o due anni. Il flusso di cassa scontato per l'anno uno è $ 750.000 diviso per 1,05 alla potenza di uno, o $ 714,285. Il flusso di cassa scontato per l'anno due è $ 750.000 diviso per 1,05 al quadrato, o $ 680,272. Il valore attuale netto è $ 680.272 più $ 714.285 meno $ 500.000 o $ 894.557.
Solo flussi di cassa negativi
Se un progetto ha solo flussi di cassa negativi, avrà un valore attuale negativo. Tuttavia, il calcolo del valore attuale netto ridimensiona il costo fino ai dollari di oggi. Per calcolare il valore attuale netto con soli flussi di cassa negativi, sottrarre tutti i numeri invece di aggiungerli. Ad esempio, supponiamo che un progetto richieda un esborso iniziale di $ 500.000, che il tasso di rendimento richiesto sia del 5% e richiederà costi aggiuntivi di $ 750.000 negli anni uno o due. Il valore attuale netto è negativo $ 500.000 meno $ 680,272 meno $ 714,285, o negativo $ 1,894,557.
Valore attuale netto nominale
Nel calcolo del valore attuale netto standard, il tasso di sconto include gli effetti dell'inflazione. In alternativa, è possibile calcolare il valore attuale netto convertendo i flussi di cassa reali in flussi di cassa nominali e utilizzare un tasso di sconto nominale. Entrambi i metodi producono lo stesso numero finale. In base al valore attuale netto nominale, i flussi di cassa vengono attualizzati per tenere conto dell'inflazione, quindi scontati nuovamente con il fattore di valore attuale del tasso di sconto nominale. Ad esempio, supponiamo che un progetto abbia flussi di cassa positivi di $ 750.000 nel primo anno, l'inflazione è pari al 2% e il fattore di tasso di sconto nominale corrispondente è lo 0,9804%. Il flusso di cassa corretto per l'inflazione è di $ 750.000 diviso per 1,02 o $ 735,294. Il flusso di cassa rettificato del tasso nominale è $ 735,294 diviso per 0,9804 o $ 750,000
