Il valore attuale netto indica il valore di un flusso di flussi di cassa futuri, scontati di un fattore, in dollari di oggi. Le aziende spesso prendono decisioni basate sul VAN, ad esempio se acquistare una risorsa o avviare un progetto. Un profilo NPV è un grafico che mostra l'effetto di diversi fattori di sconto su NPV.
Anatomia del grafico
L'asse x del profilo NPV è il costo del capitale, in termini percentuali. Il costo del capitale inizia allo zero percento all'origine e aumenta in modo lineare man mano che ci si sposta verso destra. L'asse y è NPV, espresso in dollari. È anche zero all'origine e aumenta man mano che ti dirigi verso nord. L'asse y viene ridimensionato per adattarsi alle spese dell'asset. I valori al di sotto dell'asse x rappresentano NPV negativi: investimenti che perdono denaro. Il punto in cui il NPV attraversa l'asse x - dove il VAN è zero - è il tasso di rendimento interno del progetto, che rappresenta la percentuale di recupero dell'investimento.
Costo del Capitale
Una società deve raccogliere denaro o capitale per pagare i beni. Il costo di tale capitale dipende dal fatto che la società rilanci i fondi prendendoli in prestito, emettendo azioni o una combinazione dei due. Il costo del capitale è il fattore di sconto che usi per esprimere un flusso di cassa futuro in dollari di oggi. Se la società prende in prestito tutti i soldi per il progetto - ad esempio, emettendo obbligazioni - il costo del capitale sarebbe l'interesse al netto delle imposte che paga sulle obbligazioni più eventuali costi di emissione. Il costo del capitale per le azioni è il tasso di rendimento che gli azionisti si aspettano dai loro investimenti nella società.
Il calcolo NPV
Per calcolare il VAN di una rendita costante - un investimento che paga flussi di cassa uguali per un determinato numero di periodi - si calcola il valore attuale dell'investimento e si sottrae tale importo dal costo iniziale. Il valore attuale di una rendita è l'importo del pagamento per periodi di tempo (1 - (1 / (1 + r) ^ n)) / r, dove "r" è il fattore di sconto e "n" è il numero di periodi. Sottrarre il risultato dal costo dell'investimento iniziale per ottenere il VAN. Se il risultato è inferiore a zero, l'azienda perderebbe denaro andando avanti con l'investimento. È anche possibile utilizzare un foglio di calcolo o un calcolatore aziendale per calcolare NPV.
Complicazioni NPV
Il profilo NPV mostra come il rendimento del dollaro corrente varia con il tasso di sconto. La trama presuppone un tasso di sconto fisso e una tempistica fissa dei flussi di cassa. Una debolezza del profilo NPV è che non tiene conto di circostanze più complesse, come tassi di sconto variabili, pianificazioni di pagamento variabili, costi continui durante tutto il progetto, valore di rottame dell'investimento e l'effetto al netto delle imposte del deprezzamento. Nonostante questi articoli aggiuntivi, una società potrebbe tracciare progetti in competizione sullo stesso grafico per aiutare a decidere quali sono suscettibili di produrre i maggiori profitti.
