Quando un'azienda intrattiene il pensiero di intraprendere un grande progetto come la costruzione di un nuovo edificio o l'acquisizione di una grande quantità di costose attrezzature, raccoglierà informazioni finanziarie per verificare se il progetto finirà per produrre più denaro di quanto costi. Un budget di capitale ben pianificato ed eseguito che tiene conto dell'inflazione è lo strumento che aiuta le aziende a prendere questo tipo di decisione.
Capitale finanziario
La preparazione di un budget di capitale offre agli utenti aziendali una stima dei potenziali tassi di rendimento degli investimenti effettuati in attività a lungo termine. L'esecuzione dell'analisi finanziaria fornisce una giustificazione per un progetto o acquisizione commerciale con un requisito di investimento elevato in dollari. Se la società potesse ottenere più apprezzamento sul suo capitale investendo in azioni o altri strumenti finanziari piuttosto che intraprendere un progetto di capitale, probabilmente sceglierebbe di farlo.
Costo reale del capitale
L'inflazione influenza il capital budging in modo significativo. Rende una parte del tasso di rendimento di mercato, e i bilanci di capitale rivelano il costo reale del progetto quando si utilizza il tasso di rendimento reale, piuttosto che il tasso di mercato. Il calcolo del tasso reale di rendimento inizia con il tasso di rendimento di mercato, quindi sottraendo l'inflazione. Questo a volte viene indicato come il suo inverso, il costo reale del capitale.
L'impatto dell'inflazione
L'inflazione influisce sulle analisi di capital budging poiché il costo di mercato del capitale non è completamente rappresentativo del costo reale dei fondi di finanziamento. Tuttavia, eseguire l'analisi in modo da compensare l'inflazione rimuove il suo impatto dai risultati del bilancio di capitale.
Gli impatti dell'inflazione possono essere rimossi da un'analisi del capital budgeting calcolando il tasso reale di rendimento e utilizzandolo nei calcoli del flusso di cassa del capitale. Quando si formula uno scenario di capital budgeting con il tasso reale di rendimento, la risposta è stata adeguata all'inflazione. Al contrario, se il tasso di rendimento non è aggiustato, i flussi di cassa possono essere corretti affinché l'inflazione corrisponda all'inflazione "incorporata" al tasso di rendimento di mercato. In entrambi gli scenari, è importante assicurarsi che i flussi di cassa e il tasso di rendimento siano sulla stessa base, con o senza inflazione.
Problemi inflazionistici
L'inflazione può essere un problema particolarmente difficile per le imprese nei paesi in via di sviluppo, poiché in alcuni paesi può superare il 100 percento all'anno. Con l'aumento del tasso di inflazione, gli investitori richiedono un tasso di rendimento reale più elevato per compensare, il che rende molto costosi molti progetti.
L'inflazione influisce sul risultato del capital budgeting in altri modi oltre al tasso di rendimento. Generalmente, l'inflazione fa aumentare i costi per beni e servizi, inclusi materiali da costruzione, attrezzature e manodopera. Questi maggiori costi potrebbero rendere alcuni progetti non fattibili sulla base dei risultati dell'analisi del bilancio di capitale.
