In finanza, il Capital Asset Pricing Model, o CAPM, viene utilizzato per determinare la relazione tra il rischio di un titolo e il rendimento atteso. È una formula abbastanza complessa, ma può aiutarti a decidere se un investimento rischioso ne vale la pena. Ecco come calcolare il CAPM.
Puoi calcolare CAPM con questa formula: X = Y + (beta x ZY) In questa formula: X è il tasso di rendimento che renderebbe l'investimento degno (l'importo che potresti aspettarti di guadagnare all'anno, in cambio di prendere sul rischio di investire nello stock).Y è il tasso di rendimento di un investimento "sicuro", come ad esempio il denaro in un conto di risparmio. Beta è una misura della volatilità di un titolo. Entreremo in beta in modo più dettagliato nel passaggio 2.Infine, Z è il tasso di rendimento del mercato in generale.
Impara un po 'di più sulla beta, poiché è la chiave del CAPM. Il mercato in generale (misurato dallo S & P 500) ha una beta di 1.0 e il beta di un titolo viene misurato rispetto al mercato. Quindi uno stock con una beta di 4.0 è quattro volte più volatile del mercato. È possibile trovare la beta di un titolo cercando il suo simbolo ticker su Reuters.com.
Prova un calcolo CAPM di esempio. Per questo esempio, utilizzeremo i seguenti valori: Y = 3 percento (il tasso di rendimento del conto di risparmio ad alto interesse di ING Direct) Beta = 0.92 (il beta di Microsoft secondo Reuters) Z = 10 percento (l'indice medio annuale del mercato azionario) return) Quindi l'equazione è la seguente: 3 + (0.92 x 10-3) = 9.44. Pertanto, il CAPM di Microsoft è il 9.44%.
Che cosa significa questo? Fondamentalmente, questo ti dice che Microsoft dovrebbe guadagnare il 9,44 percento all'anno perché valga il rischio di investire, almeno secondo la formula del CAPM. La beta di Microsoft è inferiore a 1, il che significa che è in realtà meno volatile rispetto al mercato in generale, il che ha senso dal momento che è un'azienda così grande e consolidata. Vediamo come appare con un'azienda immaginaria molto più volatile.
Calcola il CAPM per un'impresa immaginaria con una versione beta di 3,5: 3 + (3,5 x 10-3) = 27,5. Questa azienda dovrebbe guadagnarti il 27,5% all'anno per valere il rischio di investire nell'ambito del CAPM modello.
Suggerimenti
-
È possibile utilizzare le proprie stime per Y e Z in questa equazione. Ad esempio, se ritieni che il mercato possa tornare all'8% annuo anziché al 10%, utilizzalo per Z. Se disponi di un conto di risparmio che ti pagherebbe il 5% in contanti, utilizza Y.
