Il debito diviso per debito più capitale netto è un modo per calcolare la leva finanziaria di una società. Questo rapporto di base fornirà un'idea su quanto aggressivamente una società ha preso in prestito. Le aziende con un'elevata leva fanno bene nei tempi buoni, ma perdono molti più soldi quando gli affari non sono così buoni. Un rapporto di indebitamento elevato indica una strategia ad alto rischio e rendimento elevato.
Asset vs. passivo
Il bilancio di qualsiasi società, o anche di una famiglia, ha due facce. Le attività, che comprendono tutti gli oggetti di valore tangibili e non tangibili posseduti dalla società, sono da un lato, mentre le passività e il patrimonio netto sono dall'altra parte. Le cifre complessive in dollari su ciascun lato sono sempre uguali, indipendentemente dal tipo di forma in cui si trova l'azienda. Questo perché un aggiustamento di uguale ampiezza viene effettuato su entrambi i lati del bilancio dopo ogni transazione. Di conseguenza, le attività corrispondono sempre alle passività più il patrimonio netto. In termini più semplici, ciò che è posseduto è sempre uguale a ciò che è dovuto. Il capitale azionario può essere pensato a ciò che le imprese devono ai propri azionisti, mentre il debito è ciò che è dovuto ai creditori.
Leva finanziaria
La leva finanziaria si riferisce a quale porzione di un'operazione finanziaria è finanziata attraverso il prestito. Quando acquisti una casa da $ 1 milione pagando un acconto di $ 100.000 e un mutuo da $ 900.000, allora il 90 percento del valore della casa è finanziato dal debito. Quindi, il rapporto di leva è del 90 percento. Lo stesso valore può essere calcolato per una società dividendo il suo debito con la somma del suo debito più il suo capitale netto. Poiché il debito più il capitale proprio è uguale alle attività, un modo diverso di eseguire il calcolo è quello di dividere il debito totale per il totale delle attività. La figura risultante mostrerà quanto dell'operazione dell'azienda è finanziata il debito.
Ragioni strategiche
Una società può finire con un elevato rapporto di indebitamento a causa di due ragioni. L'assunzione di molti debiti può essere il risultato di una decisione strategica. Supponiamo che un'azienda stia vendendo un milione di scarpe all'anno, realizzando un profitto netto di $ 4 milioni all'anno. Se il management ha una prospettiva particolarmente positiva e pensa di poter vendere 2 milioni di paia in più se solo potesse fabbricarle, l'azienda potrebbe prendere in prestito, diciamo, $ 5 milioni per espandere la sua fabbrica. Supponete inoltre che il prestito abbia un pagamento annuale di interessi di $ 500.000. Se la previsione è accurata e vengono venduti 6 milioni di paia, i profitti aggiuntivi di 2 milioni di dollari supereranno di più i 500.000 dollari in interessi e gli utili netti aumenteranno. Se, tuttavia, le vendite non aumentano, il pagamento degli interessi andrà a beneficio dei profitti e il rimborso dell'importo principale preso in prestito porrà seri problemi.
neccesity
Una società può anche finire con un rapporto di indebitamento elevato a causa di una incapacità di finanziare operazioni in corso attraverso profitti accumulati o equità azionaria. Una catena di supermercati che non è molto redditizia o in perdita, ad esempio, potrebbe dover chiedere ai produttori di alimenti termini di pagamento sempre più lunghi, accumulando così una grande quantità di debiti verso i fornitori.Tale debito è particolarmente pericoloso in quanto l'impresa si troverebbe in guai seri se i produttori arrabbiati cessano le consegne fino al completo pagamento di tutti i debiti in essere. Un altro modo per finire con grandi quantità di debito è di prendere a prestito di più per pagare il vecchio debito, che causa anche gravi problemi a lungo termine.
