Come calcolare il ritiro del flusso di cassa del debito verso i creditori

Sommario:

Una società può ottenere debiti per raccogliere fondi vendendo obbligazioni agli investitori sul mercato. La società promette di rimborsare una certa somma di denaro a questi investitori ad una certa data di scadenza. A seconda del tipo di legame, la società potrebbe essere in grado di ritirare anticipatamente il debito. La società ritira anticipatamente il debito, deve pagare una somma di denaro diversa da quella che la società avrebbe pagato alla data di scadenza.

Obbligazioni di acquisto

Determina il numero di obbligazioni che l'azienda vuole riacquistare. La società non deve ritirare tutti i suoi titoli allo stesso tempo. Ad esempio, può scegliere di riacquistare solo la metà di tutte le obbligazioni emesse.

Controlla il valore del legame nel mercato. Gli investitori comprano e vendono obbligazioni nel mercato aperto, quindi il prezzo delle obbligazioni può variare.

Moltiplicare il numero di obbligazioni che l'azienda intende riacquistare per il prezzo delle obbligazioni sul mercato. Questa è la quantità di denaro che la società deve pagare ai suoi creditori per ritirare il debito.

Esercizio call option

Determina il numero di obbligazioni che l'azienda vuole ritirare.

Moltiplicare il numero di obbligazioni per il prezzo di esercizio delle opzioni call detenute dall'azienda. Le opzioni call conferiscono alla società il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare le obbligazioni ad un prezzo prestabilito. Pertanto, se il prezzo di esercizio delle opzioni call è inferiore al prezzo corrente delle obbligazioni, la società può trarre vantaggio dall'esercitare le opzioni call invece di acquistare le obbligazioni direttamente dal mercato. Questa è la somma di denaro che l'azienda deve pagare ai suoi investitori per ritirare il debito alla fine.

Moltiplicare il numero di opzioni di chiamata per il prezzo di ciascuna opzione di chiamata. Questo rappresenta il premio di chiamata che l'azienda deve pagare per esercitare le opzioni call invece di acquistare le obbligazioni direttamente dal mercato. La società può acquistare le opzioni di chiamata prima o allo stesso tempo dell'esercizio. In quanto tale, questo flusso di cassa potrebbe non verificarsi contemporaneamente all'acquisto effettivo delle obbligazioni per ritirare il debito.

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