Per dirla semplicemente, un venture capitalist è qualcuno che investe in imprese emergenti che non riescono a ottenere un prestito bancario per un motivo o per un altro. Queste società hanno generalmente bisogno sia di linee guida che di finanziamenti e offrono un nuovo prodotto o servizio valido con un forte vantaggio rispetto a qualsiasi attività concorrente (se esiste). La maggior parte dei capitali di rischio proviene dalle imprese e poiché tali investimenti sono considerati rischi sostanziali, anche il ritorno sull'investimento può essere abbastanza consistente.
Cosa significa Venture Capitalist?
I venture capitalist sono investitori che forniscono finanziamenti a società di start-up o piccole imprese in crescita che potrebbero avere idee o tecnologie promettenti da investire ma non hanno abbastanza garanzie, cash flow o un profilo di rischio troppo elevato per ottenere un prestito d'affari o altre forme di finanziamento. Mentre questi investimenti sono rischiosi, i venture capitalist generalmente sono abbastanza ricchi da sopportare eventuali perdite (anche quelle che sono sostanziali), e hanno le competenze per aiutare le aziende alle prime armi. Di conseguenza, il rendimento degli investimenti è molto superiore a quello che il venture capitalist normalmente vedrebbe attraverso le tradizionali opportunità di investimento come le azioni.
Mentre un'azienda in qualsiasi settore potrebbe tecnicamente ricevere investimenti tramite un venture capitalist, la maggior parte del capitale di rischio va alle imprese nel settore tecnologico.
Come lavorano Venture Capitalist
Mentre la maggior parte della gente immagina che il capitale di rischio provenga da un individuo benestante, la maggior parte proviene da aziende gestite professionalmente che possono essere pubbliche o private. Queste società operano esclusivamente allo scopo di cercare imprese redditizie da investire in ciò che forniranno ai molti investitori della società alti tassi di rendimento.
Le società di venture capital sono finanziate da persone facoltose, fondi pensione, fondazioni e compagnie di assicurazione che mettono insieme i loro soldi. Nell'ambito di questa struttura aziendale, tutti i partner avranno una partecipazione parziale sul fondo complessivo, ma l'impresa stessa determinerà la destinazione del denaro. Mentre i numeri variano a seconda dell'impresa, circa il 20% dei profitti sarà pagato a coloro che gestiscono l'azienda, mentre il resto andrà ai partner. La società può anche guadagnare commissioni di gestione in aggiunta alla sua quota di profitti.
Mentre queste imprese erano un tempo gestite da un gruppo di banchieri ed ex imprenditori, i banchieri vengono sempre più cacciati per questi ultimi in quanto l'esperienza nel settore specifico si è dimostrata più vantaggiosa per le società di capitali di rischio rispetto all'esperienza nella gestione delle finanze, che non è così importante nelle prime fasi di un'azienda. Poiché le società di venture capital aiutano a guidare le aziende in cui investono, una conoscenza sia del settore che dei principali attori può essere un vantaggio sostanziale sia per l'azienda che per le società che cercano fondi.
Queste società possono avere dimensioni variabili da piccole imprese con solo una manciata di investitori che hanno solo pochi milioni di dollari che andranno a poche aziende ogni anno a grandi aziende con molti investitori, miliardi di dollari in attività e investimenti in centinaia di aziende.
Dovresti cercare Venture Capital?
Come tutte le cose, ci sono molti vantaggi e svantaggi nell'utilizzare il capitale di rischio per finanziare un'azienda, ed è una decisione che non dovrebbe essere presa alla leggera. Lo svantaggio più ovvio è che l'alto rischio associato al capitale di rischio comporta rendimenti elevati, quindi se la tua azienda fa bene, probabilmente dovrai rinunciare al 25 percento o più dei tuoi profitti. Ecco perché la maggior parte delle aziende che possono beneficiare di un prestito d'affari si troveranno molto meglio economicamente se si dirigono verso la banca piuttosto che a una società di venture capital. D'altra parte, se non è possibile ottenere un prestito bancario, in particolare uno abbastanza grande per soddisfare i propri obiettivi di business, i finanziamenti di capitale di rischio potrebbero essere l'unica opzione che si ha.
Un altro svantaggio di assicurare un venture capitalist alla tua azienda è che la maggior parte delle operazioni comporta la perdita della maggioranza delle azioni della tua azienda o la rinuncia ai diritti di veto. Molte società di venture capital non accetteranno un accordo che le lascerà con meno del 50% delle azioni. Questo perché vogliono ottenere la maggioranza dei diritti di voto nella società in modo che possano aiutare a dirigere l'attività per ottenere il massimo profitto dai loro investimenti. In generale, l'azienda assume un ruolo attivo nel settore fornendo un membro del consiglio di amministrazione e partecipando a tutte le decisioni di gestione significative, comprese quelle che comportano finanziamenti aggiuntivi, importanti spese commerciali, vendita della società o la decisione di renderlo pubblico. Se non vuoi rinunciare al controllo della tua azienda, potresti voler evitare il capitale di rischio se possibile. Se questo è un problema per te, potrebbe essere preferibile cercare un angelo investitore se puoi.
Avere una società di venture capital guida la tua attività potrebbe essere un vantaggio per molte giovani aziende e amministratori inesperti anche se i venture capitalist tendono ad avere una vasta conoscenza nel campo e saranno spesso in grado di guidare un'azienda attraverso tempi difficili che possono affondare molte start-up. Molte aziende cercano il capitale di rischio non solo a causa di preoccupazioni finanziarie, ma anche per ottenere preziose conoscenze ed esperienze da qualcuno che farà tutto il possibile per vederli avere successo.
Come esempio notevole, Bill Gates ha cercato il venture capitalist Dave Marquardt per aiutare a guidare Microsoft nel 1981, anche se all'epoca la compagnia non aveva bisogno di investimenti finanziari. Marquardt è stato l'unico venture capitalist a investire in Microsoft ed è rimasto nel consiglio di amministrazione dell'azienda per oltre 30 anni.
Ottenere Venture Capital
In ogni momento, ci sono probabilmente migliaia di imprenditori e inventori che pensano "come trovo un venture capitalist?" Ma la maggior parte delle aziende non si qualifica per il finanziamento di capitali di rischio e le imprese sono incredibilmente selettive su quali società e prodotti investono. Secondo la Small Business Administration degli Stati Uniti, meno dello 0,1% delle imprese è finanziato attraverso il capitale di rischio. La maggior parte delle aziende sono finanziate dagli stessi imprenditori o da investitori angelici.
In generale, le società che si rivolgono ai venture capitalist saranno quelle in fase di avvio con un prodotto o un servizio fattibile e unico che ha un grande mercato potenziale e un forte vantaggio competitivo. A parte questo, i venture capitalist di solito cercano aziende in settori con cui hanno già familiarità e che hanno un forte team di gestione. Inoltre, limiteranno spesso i loro investimenti a società che consentiranno loro una partecipazione di maggioranza nella società in modo che possano guidare la sua direzione.
Come fanno Venture Capitalist a fare soldi
Per quanto riguarda ciò che i venture capitalist ottengono in cambio, l'investitore fornirà finanziamenti per una quota di equity nella società.In generale, a causa dei rischi associati ai loro investimenti, le società di venture capital si aspettano di ottenere un rendimento del loro investimento pari o superiore al 25 percento. La maggior parte di questi investimenti è a lungo termine e tipicamente dura dai cinque agli otto anni, poiché è quanto tempo impiegherà una startup a maturare abbastanza affinché la società di venture capital possa vedere il tipo di rendimenti che sta cercando. E un'azienda di successo spesso viene comprata o diventa pubblica a questo punto.
In alcuni casi, un venture capitalist manterrà le sue azioni se riterrà che l'investimento produrrà rendimenti costantemente elevati, ma nella maggior parte dei casi, l'investitore cederà la proprietà nel momento in cui la società diventa pubblica o viene venduta. In questo modo, l'investitore può prendere i suoi guadagni e investire in una nuova società di avvio.
Se l'azienda fallisce, il venture capitalist subirà perdite importanti e spesso non riuscirà a recuperare nessuno dei soldi investiti. Questo è il motivo per cui la maggior parte dei venture capitalist sono incredibilmente ricchi e in grado di permettersi perdite finanziarie di questo tipo o coinvolti nel pool che costituisce una società di venture capital.
Venture Capitalist Versus Angel Investors
I venture capitalist e gli angel investor sono simili nel senso che entrambi forniscono investimenti finanziari, orientamento e altra assistenza alle giovani aziende. La più grande differenza tra i due è che mentre un venture capitalist vuole generalmente prendere il controllo di un'azienda, motivo per cui vengono spesso soprannominati "capitalisti dell'avvoltoio", un angelo investitore svolgerà solo un ruolo indiretto come consulente in azienda, ed è per questo che si chiama "angelo investitore".
Un'altra grande differenza è che mentre la maggior parte dei capitali di rischio proviene da aziende piuttosto che da singoli individui, la maggior parte degli investitori angel sono semplicemente persone facoltose, anche se alcuni operano in gruppi molto piccoli.
Famosi esempi di venture capitalist
Come Dave Marquardt investe in Microsoft, molte delle più grandi aziende tecnologiche del mondo sono state create con l'assistenza di venture capitalist. Alcuni dei più famosi venture capitalist includono Jim Breyer, che è stato un investitore precoce in Facebook; Peter Fenton, un investitore in Twitter; Jeremy Levine, il più grande investitore in Pinterest e il primo investitore in Facebook; e Chris Sacca, uno dei primi investitori sia su Twitter che su Uber. Come per le note società di venture capital, Accel Partners ha investito in Facebook, Etsy e Dropbox e gestisce oltre $ 6 miliardi in fondi comuni, e GV (precedentemente noto come Google Ventures) è la società di venture capital di Google che ha investito sia in Uber che in Slack.
Una storia di Venture Capital
L'istruttore di Harvard e il banchiere d'investimenti Georges Doriot hanno fondato nel 1946 la prima società di venture capital, American Research and Development Corporation (ARDC). Era la prima volta che una startup aveva la possibilità di raccogliere fondi da fonti private oltre a famiglie benestanti come la Rockefeller o Vanderbilt. Le istituzioni educative e gli assicuratori hanno investito milioni attraverso l'ARDC. Doroit è ora conosciuto come il "padre del venture capitalism".
Gli ex dipendenti di ARDC hanno avviato società di venture capital come Morgan Holland Ventures e Greylock Ventures e molte altre aziende hanno copiato questo modello. Queste prime società furono i fondatori di ciò che alla fine divenne noto all'industria del venture capital.
Una delle prime grandi start-up venture-capital è stata Fairchild Semiconductor, che è stata considerata un investimento molto rischioso al momento in quanto è stata una delle prime società di semiconduttori. Alla fine, la società divenne una delle società di maggior successo nel suo genere e contribuì a stabilire un modello per partnership di successo tra venture capitalist e aziende tecnologiche emergenti nella Bay Area di San Francisco.
Il numero di società di venture capital indipendenti è aumentato negli anni '60 e '70, raggiungendo il culmine tra la fine degli anni '70 e l'inizio degli anni '80 con il successo di aziende come Apple. Molte aziende hanno iniziato a pubblicare alcune delle loro prime perdite a metà degli anni '80, dopo che l'industria era diventata troppo saturi della concorrenza sia all'interno che all'esterno degli Stati Uniti, tutti alla ricerca della prossima Microsoft o Apple. A questo punto i finanziamenti per il capitale di rischio hanno iniziato a rallentare, ma verso la metà degli anni '90, l'industria ha ripreso a crescere solo per essere colpita duramente nei primi anni 2000 quando scoppiò la bolla delle dot-com. Dopo che il mercato ha iniziato a stabilizzarsi di nuovo, i venture capitalist sono tornati in piena forza e ora prosperano grazie ai social media, alla biomedica, alle tecnologie mobili e ad altre moderne tecnologie.
