La capacità di emettere azioni è fondamentale per un'azienda perché le scorte riflettono un'importante fonte di capitale utilizzata per raccogliere liquidità, che fornisce anche un'alternativa al finanziamento del debito. Ogni industria ha una propria struttura di capitale ottimale, che si riferisce al mix di debito e capitale azionario (stock) finanziario che un'azienda utilizza. Pertanto, l'industria in cui è situata una società avrà spesso un impatto sulla quantità di titoli emessi relativamente alla sua struttura patrimoniale complessiva.
Alternativa al finanziamento del debito
Mentre il finanziamento del debito è generalmente più economico del capitale azionario in termini di rendimenti richiesti dagli investitori, il finanziamento del debito si traduce in requisiti di pagamento degli interessi. All'aumentare delle spese per interessi di un'azienda, i suoi guadagni diminuiscono. Inoltre, l'aumento del livello di indebitamento sul bilancio della società aumenta un certo numero di rischi associati alla società. Una società con livelli di debito crescenti è soggetta ad un aumento del rischio di tasso di interesse, rischio di insolvenza, rischio di fallimento e rischio di bilancio. All'aumentare dei tassi di interesse, aumenta anche il costo del debito della società, che porta ad un aumento diretto degli interessi passivi e dei profitti inferiori perché i pagamenti degli interessi si basano sui tassi di interesse.
Aumentare la liquidità
Anche lo stock è importante per un'azienda perché aiuta a migliorare l'intero liquidità associato alla compagnia. La liquidità si riferisce alla capacità di convertire rapidamente un investimento in denaro e può anche riferirsi alla percentuale di attività di una società che sono liquide (come denaro e crediti esigibili) rispetto a beni meno liquidi come macchinari e attrezzature. Più titoli una società emette e più azionisti ha, maggiore è la liquidità associata al mercato secondario per le sue azioni. Le aziende a stretto contatto spesso non hanno mercati pronti per le loro azioni, in particolare per le piccole imprese. Tuttavia, poiché le società emettono più titoli, che finanziano la crescita dell'attività, la negoziazione secondaria over-the-counter delle azioni della società tra gli azionisti esistenti tende ad aumentare. Questa liquidità riduce il costo complessivo del capitale della società, che aumenta i rendimenti del capitale netto.
Compensazione basata su azioni
Le emissioni azionarie sono importanti anche per le società che utilizzano varie forme di compensazione basata su azioni per incentivare e premiare i dipendenti. Il capitale basato su azioni include azioni, warrant e obbligazioni convertibili e può essere emesso a costi molto bassi pur fornendo elevati livelli di incentivi per i dipendenti e il management. Escludendo una piccola somma pagata ai sottoscrittori (i professionisti dell'investimento che aiutano le società a emettere le proprie azioni), vi è pochissimo esborso di liquidità richiesto alle società per emettere nuove azioni. Inoltre, quando le azioni e i warrant sono acquisiti, i dipendenti spesso contribuiscono con denaro alla società per acquistare il titolo, sebbene in genere a livelli inferiori rispetto al suo valore di negoziazione.
Strategia d'uscita
Le emissioni azionarie forniscono anche un importante strategia d'uscita a fondatori di società, investitori e dipendenti della prima fase. In genere, una società emette azioni in varie fasi di collocamenti azionari privati (piccole emissioni di azioni private a piccoli gruppi di investitori) durante la fase di crescita del suo ciclo di vita, ovvero quando l'azienda ha bisogno di liquidità per finanziare il suo alto livello di crescita. Quando l'azienda raggiunge un livello di stabilità e crescita che inizia ad attirare l'interesse degli investitori esterni, i proprietari possono generare grandi paghe in contanti per se stessi e per i dipendenti partecipando a offerte pubbliche iniziali (la prima vendita di azioni di una società su una borsa pubblica). Queste IPO hanno il vantaggio aggiuntivo di rendere il liquido azionario della società, che tende ad aumentare i rendimenti.
