Un'opzione è un contratto che conferisce al detentore il diritto di acquistare o vendere una determinata quantità di azioni (o talvolta un altro titolo) ad un prezzo specifico (chiamato prezzo d'esercizio) fino alla data in cui scade l'opzione. Tuttavia, il titolare non è obbligato a esercitare effettivamente l'opzione. Il trading di opzioni ha la reputazione di essere una forma speculativa e molto rischiosa di negoziazione di titoli. Mentre molte opzioni di trading sono speculative e ad alto rischio, vengono anche utilizzate per limitare il rischio da parte dei trader nello stock o altro titolo sottostante.
Identificazione
Le opzioni che danno al possessore il diritto di acquistare il titolo sottostante sono chiamate opzioni di chiamata. Le opzioni da vendere sono indicate come opzioni put. Ci sono due approcci di base per il trading di opzioni. Hedgers usa le opzioni put per limitare la potenziale perdita se la sicurezza sottostante diminuisce di valore. Gli speculatori commerciano opzioni nella speranza di anticipare il movimento dei prezzi della sicurezza sottostante e di realizzare un grande profitto. Il vantaggio sia per gli hedger che per gli speculatori è che le opzioni sono un modo per sfruttare lo stock. Cioè, il contratto di opzioni garantisce il prezzo di esercizio, ma costa molto meno rispetto all'acquisto (o alla vendita allo scoperto) dello stock effettivo. Il costo per il hedger è relativamente piccolo. Per lo speculatore, sfruttando crea il potenziale per grandi profitti.
tipi
I commercianti possono essere acquirenti ("titolari") di contratti di opzione o venditori ("scrittori"). La differenza principale è che la società o la persona che scrive (vende) il contratto è obbligata a comprare o vendere le azioni se l'opzione è esercitata. Gli scrittori di opzioni addebitano un premio per compensare il costo potenziale. Esistono diversi tipi di contratti di opzioni. Le opzioni elencate sono quelle scambiate su uno scambio come il Board of Options Exchange di Chicago. Includono opzioni a breve termine che scadono dopo pochi mesi e "LEAPS" (titoli di anticipazione azionaria a lungo termine) che durano per un anno o più. Le opzioni esotiche con contratti non standard sono spesso scambiate da banco. Esistono anche contratti di opzione per titoli diversi da azioni quali opzioni su indici e opzioni di cambio in valuta estera.
copertura
I trader istituzionali e gli individui usano opzioni di copertura. Un hedger ha una posizione (possiede) un po 'di sicurezza, solitamente azioni di magazzino. Al fine di limitare il potenziale di perdita se lo stock diminuisce di prezzo, l'hedger può acquistare opzioni put per lo stock. In questo modo, le perdite potenziali si riducono perché se lo stock cade nel prezzo, l'opzione garantisce al hedger il diritto di vendere al prezzo di esercizio fino alla data di scadenza. La perdita massima è la differenza (se esiste) tra il prezzo pagato per lo stock e il prezzo di esercizio.
speculare
Speculare sulle opzioni è la strategia di trading ad alto rischio (e potenzialmente ad alto profitto). Ad esempio, un trader di opzioni potrebbe acquistare un'opzione call per 100 azioni di un titolo che vendono a $ 28 per azione (100 azioni è il contratto standard) con un prezzo di esercizio di $ 25 per azione. L'opzione costerà $ 3 per azione (la differenza tra il prezzo delle azioni e il prezzo di esercizio, chiamato valore intrinseco) più il premio. Tutti insieme, il prezzo dell'opzione potrebbe essere $ 3,50 per azione. Il trader dell'opzione sta scommettendo che il prezzo del titolo aumenterà abbastanza da essere "in the money". Il potenziale di profitto è alto. Un modesto guadagno di $ 3 a $ 3,50 per azione raddoppia il denaro del commerciante. Anche il rischio è alto. Se il titolo scende di qualche grado al di sotto del prezzo d'esercizio, l'opzione è senza valore. Le opzioni put funzionano allo stesso modo, solo il trader guadagna se il titolo cade nel prezzo.
considerazioni
Il trading di opzioni è complesso, in parte perché le opzioni sono un titolo derivato il cui valore dipende dal comportamento del prezzo del titolo sottostante e in parte a causa della complessità della copertura o della speculazione nelle opzioni. Alcuni investitori preferiscono evitare i rischi di speculare nelle opzioni. Vale la pena di imparare come funzionano le opzioni comunque. Sono uno strumento eccellente per proteggere gli investimenti limitando il rischio di ribasso.
