La stragrande maggioranza delle attività svolte negli Stati Uniti è condotta da società che sono state incorporate. Questo tipo di formazione aziendale è nettamente diverso dagli altri tipi e presenta numerosi vantaggi. Una differenza ovvia è che la proprietà e il controllo sono separati, e l'obiettivo principale di coloro che controllano queste società è massimizzare il rendimento per gli investitori. Un potenziale modo per massimizzare i rendimenti è quello di formare conglomerati, che sono entità enormi che comprendono molte e diverse società e tipi di imprese.
Diversificazione
Un consulente finanziario che desideri raccomandare un approccio avverso al rischio parlerà inevitabilmente della diversità e di un portafoglio diversificato di investimenti. Questo perché la diversità riduce il rischio, non solo per eventi imprevisti, come le condizioni particolarmente avverse in un settore o il fallimento imprevisto in una società, ma anche i diversi effetti del ciclo economico sulle singole imprese. Allo stesso modo, un vantaggio di un conglomerato è che è meglio equipaggiato per mantenere una posizione generale ed essere meno influenzato da fluttuazioni avverse.
Vantaggi del formato
Mentre un conglomerato cresce e acquisisce più aziende, può trarre sempre più vantaggio dalla maggiore flessibilità che deve sviluppare le società appena acquistate e aumentarne le dimensioni e la redditività. Questo può essere fatto attraverso economie di scala e in particolare economie di scopo. Il primo afferma che, fino a un certo punto, le aziende diminuiranno costantemente i relativi costi man mano che crescono, e quest'ultimo che i vantaggi possono essere ottenuti sempre più dai servizi complementari disponibili all'interno di un'entità in crescita.
Divergenza dalle attività principali
La diversificazione può, tuttavia, avere degli svantaggi. Forse il punto chiave è che le competenze specialistiche accumulate nella società o nel gruppo di società originali potrebbero non essere pertinenti nelle entità appena acquisite. Ciò significa che con un controllo generale esercitato da un management che non comprende appieno le forze che guidano il successo in alcune delle sue parti componenti, un conglomerato può diventare un'entità confusa e disfunzionale che non sta massimizzando tutto il suo potenziale.
Indicatori di prestazioni nuvolose
Sebbene l'acquisizione di un numero sempre maggiore di aziende possa potenzialmente consentire migliori prestazioni complessive durante le fluttuazioni del ciclo economico, questo potrebbe non essere sempre il caso. Un conglomerato può mantenere le sue unità poco performanti ai fini della diversificazione, ma nel fare ciò, questi scarsi esecutori potrebbero smorzare le prestazioni delle sue parti di maggior successo. Analogamente, un rendimento complessivo non evidenzierà i problemi che possono esistere in alcune delle società componenti, che potrebbero inibire sempre più la redditività.
