Gearing è interessato alla struttura del capitale di un'azienda. In particolare, misura il grado in cui il debito di una società, o denaro che deve essere restituito dall'azienda, è bilanciato con il patrimonio netto che è conferito dagli azionisti. Maggiore è il rapporto, maggiori sono i rischi per l'azienda. Questo perché più delle sue entrate sono legate al debito e al rimborso degli interessi.
Suggerimenti
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Il rapporto di indebitamento più completo è il rapporto debito / mezzi propri. Questo prende tutte le forme di debito e lo divide dal patrimonio netto.
Cos'è un Gearing Ratio?
Un rapporto di trasmissione non è una metrica ma molte. Gli esempi più noti includono l'equity ratio (patrimonio netto / attivo), il rapporto tra gli interessi guadagnati (reddito prima degli interessi e tasse / totale interesse), il rapporto tra indebitamento e patrimonio netto (totale debito / capitale totale) e il rapporto debito / PIL (totale debito / totale attivo). Ciò che questi rapporti hanno in comune è che misurano tutti, in una forma o nell'altra, il grado in cui le attività di un'impresa sono finanziate dal debito rispetto al finanziamento azionario.
Come calcolare un rapporto di trasmissione
Il rapporto più completo è la formula di indebitamento del debito verso l'equità, in quanto prende tutte le forme di debito - a breve termine, a lungo termine e scoperti - e la divide in base al patrimonio netto. La formula è:
(Debito a lungo termine + debito a breve termine + scoperti di conto corrente) / patrimonio netto
Ad esempio, supponiamo che Adipose Industries, una nuova società, abbia $ 1 milione di debiti e $ 600.000 di patrimonio netto. Il rapporto tra indebitamento e equity equity è in crescita del 166% ($ 1.000.000 / $ 600.000). Nell'anno cinque, Adipose decide di tenere un'offerta pubblica iniziale che aumenta la sua base azionaria a $ 2 milioni. Questa azienda ora ha un rapporto di gearing del 50 percento assumendo che il carico del debito rimanga lo stesso.
Che significa tutto
Si dice che una società con un elevato rapporto di indebitamento del 50 percento o più sia fortemente indebitata, il che significa che ha molto debito da prestare. Questo non significa che l'azienda stia funzionando male, significa solo che la società ha una struttura di capitale più rischiosa rispetto a un'azienda con un indebitamento inferiore. Questa società potrebbe essere vulnerabile ai crescenti tassi di interesse e alle recessioni economiche poiché i pagamenti di debito e interessi, a differenza del capitale azionario, devono sempre essere pagati. Ogni azienda è diversa, comunque. Un'azienda matura che genera flussi di cassa stabili e solidi può essere in grado di gestire un livello molto più elevato di indebitamento rispetto a un'attività in una fase iniziale in cui i flussi di cassa sono imprevedibili. Qualcosa tra il 25 e il 50 percento sarebbe considerato un ragionevole livello di indebitamento per un business consolidato che è felice di finanziare alcune delle sue attività con debito.
Come le banche calcolano il rapporto di trasmissione
I prestatori sono preoccupati per un elevato rapporto di indebitamento poiché mette il loro prestito a rischio di default. È probabile che le banche guardino a un altro rapporto di indebitamento, la formula del rapporto di copertura degli interessi (guadagni prima degli interessi e tasse / interessi) per determinare con quanta facilità un'azienda possa pagare gli interessi sul debito in essere. Più basso è il tasso di copertura degli interessi, più l'azienda è gravata da spese di debito e meno è probabile che garantisca un prestito. Un modo ovvio per ridurre il rapporto di indebitamento di un'azienda è vendere azioni della società e utilizzare il denaro raccolto per pagare il debito. Alcuni istituti di credito convertono anche i loro prestiti scambiando parte del debito per le azioni della società.
