Un accordo di riacquisto implica una transazione a breve termine che consente al mutuatario di ottenere crediti e soddisfare le loro esigenze a breve termine. Gli accordi di riacquisto sono popolari tra le banche e le istituzioni finanziarie in quanto richiedono spesso capitali a breve termine per soddisfare le loro esigenze operative. Una banca con denaro in eccesso può prestare denaro a un'altra banca con un deficit in contanti. Questo aiuta le banche a garantire un rendimento con un rischio minimo. La transazione prevede la vendita di un titolo o di un portafoglio di titoli con la promessa di riacquistare il titolo in una data futura.
Principato garantito
Nel suo libro "Pianificazione delle strutture strategiche: capital budgeting e gestione del debito", Alan Walter Steiss afferma che "il rischio è limitato in tali accordi perché il principio è garantito e il rendimento è fisso". Il contratto di riacquisto fornisce garanzie sotto forma di titoli per facilitare la transazione, riducendo così il rischio. I titoli sono venduti con una promessa di riacquisto, rendendo la transazione tecnicamente uno strumento di debito anziché una vendita.
Prezzo specificato
Il prezzo di riacquisto dei titoli è predeterminato nell'accordo firmato tra il mutuatario e il creditore. Il prezzo di riacquisto deve essere superiore al prezzo corrente in quanto deve incorporare un rendimento per il creditore. Pertanto, il prezzo di riacquisto non è basato sul prezzo futuro atteso dei titoli, ma piuttosto sui tassi di interesse di mercato prevalenti in quel particolare momento.
Breve durata
Frank Fabozzi, nel suo libro "Accordi di prestito titoli e operazioni di riacquisto", afferma che "Un accordo di riacquisto è normalmente di breve durata e oscilla tra uno e 21 giorni". Tuttavia, questo accordo può essere revocato se il mutuatario ha bisogno di estendere la durata del contratto. Un rinnovo richiede la formazione di un nuovo contratto tra le due parti. Le istituzioni bancarie tendono ad avere requisiti a breve termine che di solito durano per un solo giorno; questi accordi non vengono ribaltati molto spesso.
Quantità minima
L'importo minimo che può essere preso in prestito usando un accordo di riacquisto è di $ 100.000, con incrementi di $ 5.000 superiori al minimo consentito. Questo importo minimo può essere negoziato tra le parti in circostanze uniche.
Fixed o Open Repurchase
Steiss osserva inoltre che un accordo di riacquisto può essere risolto o aperto come definito dal contratto. Un accordo fisso ha una data fissa di scadenza e, se risolto anticipatamente, il creditore ha la possibilità di addebitare al mutuatario una penalità predefinita. Un contratto di riacquisto aperto può essere rescisso in qualsiasi momento, dal suo inizio alla scadenza, senza penalità. Il rendimento di entrambi gli accordi è fisso ma il prezzo di riacquisto dipende dal lasso di tempo in cui il capitale è utilizzato dal mutuatario.
