I dirigenti aziendali utilizzano il rapporto rendimento / patrimonio per determinare la redditività di tutti i fondi investiti nelle loro attività. Mentre il ROA è una misura della redditività, è diverso dal rapporto rendimento / capitale proprio e ha altre implicazioni per i gestori e gli investitori.
Cos'è il ROA?
Il ROA è la misura finale del profitto post-tasse che un'azienda produce su ogni dollaro investito nel business. Prende in considerazione tutti i beni del business: denaro, edifici, inventario, veicoli, proprietà intellettuale, macchinari, attrezzature e crediti. Il ROA è di particolare interesse per gli azionisti perché vogliono sapere quanti soldi stanno facendo sul loro investimento. Il ROA è un indicatore più ampio utilizzato dagli investitori e dai gestori per determinare in che misura stanno utilizzando le risorse dell'azienda per realizzare un profitto.
Qual è la formula?
Per calcolare il ROA, dividere gli utili netti annuali per il totale attivo medio:
ROA = Utile netto / Totale attivo medio
Mentre il calcolo del ROA è un rapporto, viene generalmente presentato come una percentuale. L'ammontare delle attività di un'impresa può variare nell'arco di un anno, quindi è preferibile utilizzare il patrimonio totale medio per il calcolo. Per determinare il patrimonio totale medio di una società, aggiungere le attività della società all'inizio dell'anno alle sue attività alla fine dell'anno e dividere per due.
Significato del ROA
L'obiettivo della gestione è quello di ottenere un ROA superiore al costo dell'interesse della società per l'indebitamento e il costo del capitale azionario. Se una società prende in prestito denaro ad un tasso di interesse dell'8% ed è in grado di ottenere un ROA del 15%, allora è avanti del 7%. In questo caso, la direzione sta facendo un buon lavoro utilizzando le risorse dell'azienda.
Come usare ROA
Il ROA di un'azienda deve essere confrontato con altre aziende dello stesso settore per sapere se il ROA è buono o cattivo. Quando si confrontano i ROA tra diversi settori, è importante considerare il tipo di attività e la quantità di attività richieste. Ad esempio, le società di autotrasporti hanno un elevato investimento in attività perché hanno bisogno di flotte di camion di grandi dimensioni, quindi queste aziende avranno bassi ROA. Le aziende di software che vendono programmi per il download non avranno una quantità elevata di risorse fisse e il loro ROA sarà molto più alto. Le agenzie pubblicitarie sono un altro esempio di aziende che hanno risorse basse e alti ROA.
Una società con un ROA anormalmente alto potrebbe essere un brutto segno. Potrebbe segnalare che l'azienda sta lasciando scadere le condizioni delle sue attrezzature e non sta investendo in nuovi macchinari e attrezzature. Mentre questa strategia aumenterà il ROA a breve termine, danneggerà il rendimento a lungo termine dell'impresa sulle sue attività mentre diminuisce la produttività delle sue attrezzature. In generale, le aziende con ROA inferiori al 5% hanno elevate quantità di attività. Le aziende con ROA superiori al 20% in genere richiedono livelli di attività inferiori per finanziare le proprie attività.
Il ROA è uno strumento analitico vitale per investitori e manager aziendali. Raggiungere un ROA ragionevole è un obiettivo fondamentale per un'azienda e sarà monitorato attivamente per le tendenze e le prestazioni relative ad altre aziende dello stesso settore.
