Le banche centrali sono un po 'come i salvadanai nazionali. Mantengono una grande scorta di risparmi nazionali nei loro caveau e forniscono denaro quando necessario. Hanno anche alcuni potenti strumenti a loro disposizione per guidare le economie nazionali. Guidare l'economia di un paese è simile in molti modi alla guida di un'auto, con la quantità e il flusso di denaro che serve come carburante. Facendo un passo sul gas, un'agenzia come la Federal Reserve negli Stati Uniti può spingere l'economia ad accelerare. Ma l'espansione nell'offerta di moneta e un'economia in accelerazione comportano rischi finanziari, inclusa l'inflazione.
Tassi di interesse e offerta di denaro
La Federal Reserve e altre banche centrali controllano l'offerta di moneta stabilendo i tassi di interesse. Decidendo su un tasso obiettivo basso per fondi federali negli Stati Uniti, ad esempio, la Fed rende i soldi più economici per le banche e incoraggia più prestiti da parte delle imprese che cercano di espandersi. La Federal Reserve è anche responsabile per la stampa di denaro; più prestiti a tassi inferiori stabiliti dall'agenzia significa più soldi in circolazione. L'andamento dell'offerta di moneta è una misura importante per stabilire se un paese stia seguendo una politica monetaria espansiva o restrittiva.
Facilitazione per quantità
Un'altra tecnica espansiva è facilitazione per quantità o QE. La banca centrale annuncia l'intenzione di acquistare attività, come i titoli di stato. Questo supporta la domanda di questi titoli, che mantiene alto il loro prezzo di mercato. Quando il prezzo di un'obbligazione sale, il suo tasso di interesse diminuisce, poiché l'interesse che paga ora rappresenta una percentuale minore del prezzo del bond.
La Federal Reserve ha aperto la strada a questa pratica negli Stati Uniti; la Banca centrale europea ha anche assunto il QE per stimolare le economie stagnanti in Europa. Quando il QE è in corso, l'offerta di moneta si espande. L'obiettivo è "innescare la pompa" e fare in modo che l'economia proceda in modo autonomo. Alla fine, il QE si ferma; la banca centrale interrompe l'acquisto di attività e la messa in circolazione di nuovi capitali. L'economia in crescita, in teoria, supporta una forte domanda di prestiti e la circolazione di denaro dal prestatore al mutuatario e viceversa.
Pericoli di inflazione
La politica espansiva comporta alcuni rischi. Quando l'offerta di moneta si espande, i prezzi tendono ad aumentare e la valuta perde il suo valore. Questo è accaduto in grande stile durante gli anni '20 in Germania e in altri paesi europei. Di fronte a un peso schiacciante dei debiti della prima guerra mondiale e riparazioni A causa di un trattato per la Gran Bretagna e la Francia, la Germania iniziò a stampare denaro per pagare i suoi conti. Espansione rivolta a iper inflazione, poiché la moneta tedesca ha perso tutto il suo valore e il prezzo di una semplice tazza di caffè ha raggiunto milioni di marchi tedeschi. I risparmi dei cittadini tedeschi furono spazzati via, e solo le persone in possesso di beni duri come l'oro avevano una speranza di sopravvivenza finanziaria. Questa esperienza traumatica colpisce ancora il paese: sebbene abbia la più grande economia europea, la Germania preferisce una politica monetaria restrittiva e la sua banca centrale punta a rallentare il tasso di inflazione con ogni mezzo necessario.
