Quando i soldi sono stretti, salgono i tassi di interesse su prestiti commerciali, mutui, carte di credito, ecc. Queste escursioni sono state ideate da una banca centrale, come la Federal Reserve negli Stati Uniti o la Bank of England in Gran Bretagna, per frenare l'inflazione.
L'inflazione divampa ogni volta che troppi soldi inseguono troppo pochi beni. Tutto diventa più costoso in quanto il valore reale, o potere d'acquisto, di un dollaro o di un euro o uno yen diminuisce. Se non viene controllata, l'iperinflazione inizia e una valuta cartacea può diventare praticamente inutile. Per evitare ciò, le banche centrali "tirano la corda" riducendo la quantità di denaro in circolazione e tutti stringono la cinghia.
Storia
Per secoli, la quantità di oro o argento che una nazione deteneva per sostenere la sua moneta determinò il suo valore. La quantità di denaro in circolazione dipendeva letteralmente dalla quantità di questi minatori di metalli preziosi estratti ogni anno. Man mano che le popolazioni crescevano, le valute "più strette" sostenute da metalli preziosi divennero. La moneta cartacea di oggi è nota come valuta fiat: il suo valore è fissato e garantito da una banca centrale. Un'entità indipendente, la banca centrale determina la quantità di denaro in circolazione in un dato momento.
Significato
Senza una valuta ampiamente accettata, dovremmo tutti contrattare per ciò di cui abbiamo bisogno. Ti do un paio di scarpe; mi dai 10 libbre di farina Le economie industrializzate complesse crollerebbero rapidamente in un sistema così primitivo. Ecco perché le banche centrali temono l'iperinflazione, che distrugge il valore della moneta cartacea. E perché tollereranno l'aumento della disoccupazione e la riduzione della produzione per stroncare l'inflazione sul nascere. Fortunatamente, queste contromisure generalmente riescono; l'inflazione rallenta quando le riserve monetarie si restringono, consentendo alle banche centrali di abbassare i tassi di interesse. Una politica monetaria "facile" sostituisce quindi una "stretta" e l'economia si riprende.
Funzione
Una banca centrale istituisce una politica monetaria vincolante in diversi modi. La sua opzione di prima scelta è vendere titoli di stato alle banche. Una banca paga questi titoli con denaro che altrimenti avrebbe prestato alle imprese e ai consumatori. Quando queste operazioni di mercato aperto si rivelano insufficienti, la banca centrale può aumentare il tasso di interesse che addebita per i prestiti overnight che effettua alle banche, il che restringe la capacità delle banche di emettere credito ai loro clienti. Se tutto il resto fallisce, la banca centrale può aumentare il requisito di riserva, il che costringe le banche a detenere più denaro nei loro depositi anziché a prestarlo e quindi a iniettarlo nell'economia generale.
effetti
Il denaro stretto, soprattutto se si traduce in deflazione o una generale riduzione dei prezzi, aumenta il valore del denaro già in circolazione. Gli acquirenti ottengono più soldi per il loro denaro. I prestatori beneficiano perché il valore del prestito è più alto quando viene pagato e quando è stato preso in prestito. Ma ci sono meno soldi per acquistare beni con; l'uscita economica rallenta; le salite di disoccupazione e quelle ancora in servizio ricevono salari più bassi. Le carenze di reddito rendono più difficile il servizio del debito esistente e praticamente impossibile ottenere ulteriori prestiti.
considerazioni
Le economie sono cose enormi, ingombranti e incerte. La politica monetaria, nel migliore dei casi, è uno strumento tagliente, una politica severa, in particolare per le difficoltà che tende a infliggere a molti. È un'opzione "cattiva" in questo senso. Ma le conseguenze di un denaro troppo facile possono essere molto peggiori. Le banche centrali percorrono il filo del rasoio tra boom e busto indefinitamente, aggiustando gradualmente i tassi di interesse su o giù. Ma le attività speculative - bolle scoppiano e le economie in rapida crescita si surriscaldano nondimeno. Quindi i banchieri centrali agiscono con più forza, cercando di trovare un equilibrio tra denaro troppo 'facile' e denaro troppo 'stretto'.
