I warrant sono titoli che consentono al proprietario di acquistare un determinato numero di azioni ordinarie ad un prezzo superiore al prezzo corrente al momento dell'emissione. Hanno una data di scadenza prestabilita o non hanno nessuna data di scadenza. Ma i warrant sono una passività o un'equità? Il produttore di farmaci AVI BioPharma ha scoperto la via difficile quando nel 2007 ha dovuto ridimensionare i bilanci di 3 anni in termini di valore. Continua a leggere per non commettere lo stesso errore.
I warrant sono solitamente emessi con obbligazioni per invogliare gli investitori ad acquistare obbligazioni più rischiose a tassi di interesse più bassi. I warrant possono essere tolti dal bond e negoziati in borsa. Tecnicamente, le stock option dei dipendenti si comportano come warrant, tranne che i warrant richiedono che la società emetta una nuova quota di azioni quando viene esercitato il warrant. Ciò aumenta il numero di azioni in circolazione, diluendo i calcoli degli utili per azione. Le rettifiche al numero di azioni e ai prezzi delle azioni proteggono i warrants contro le divisioni azionarie. I detentori di warrants non guadagnano dividendi finché non acquistano effettivamente il titolo. I warrant sono considerati investimenti a lungo termine. A volte sono indicati come mandati perpetui o certificati di sottoscrizione.
Fai alcuni calcoli. Il Financial Accounting Standards Board (FASB) ha regole per il calcolo del valore dei warrant emessi con le obbligazioni in base ai valori equi di mercato (vedi Risorse di seguito). Trova l'equo valore di mercato dell'obbligazione e sottrai quella somma dal ricavato totale ricevuto per valutare i warrant.
Calcolare azioni completamente diluite. Nel calcolo degli utili per azione (EPS), si presume che tutti i titoli convertibili, compresi i warrant, siano esercitati. Sono indicati come "azioni completamente diluite". Calcola il valore "completamente diluito" dei warrant al prezzo di esercizio. Poiché i warrant sono staccabili e hanno valore da soli, calcolare il valore intrinseco dei warrant sulla base del prezzo di esercizio.
Suggerimenti
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L'equo valore di mercato dei warrant dovrebbe essere tracciato e ammortizzato annualmente.
avvertimento
Come presentare i certificati azionari su un bilancio è un argomento controverso tra contabili, CFO e IRS. Il conflitto è trasparenza vs accuratezza (vedi Risorse sotto).
