La politica monetaria è efficace quando soddisfa gli obiettivi dell'agenzia emittente per i suoi effetti sull'economia. Negli Stati Uniti, la Federal Reserve gestisce le tattiche del denaro e del credito, con gli obiettivi dichiarati di promuovere la massima occupazione, mantenendo i prezzi stabili e assicurando tassi di interesse moderati a lungo termine.
Approccio tradizionale
Operazioni di mercato aperto
La Federal Reserve influenza la politica monetaria acquistando e vendendo titoli nel mercato aperto. L'obiettivo storico è stato quello di adeguare i saldi delle riserve per mantenere il tasso dei fondi federali all'obiettivo desiderato. Se il tasso è vicino al bersaglio - che era vicino allo zero per un periodo prolungato a partire dal 2008, la Fed continuerà a seguire lo stesso percorso.
Il tasso di sconto
Il tasso di sconto rappresenta l'interesse addebitato dalle banche sui prestiti che ricevono dalla loro struttura di prestito della banca della Federal Reserve regionale. Questo a sua volta influenza altri tassi di interesse, aumentando il suo effetto sull'economia. Abbassare il tasso di sconto incoraggia imprese e consumatori a contrarre prestiti perché è più economico prendere in prestito denaro. Aumentare la velocità ha l'effetto opposto e può raffreddare un'economia ritenuta in pericolo di surriscaldamento.
Requisiti di riserva
Il Consiglio dei governatori della Fed utilizza i requisiti di riserva per imporre quanto delle sue banche di deposito devono accantonare, nelle proprie filiali o presso una banca di riserva. La riduzione dei requisiti di riserva aumenta l'importo che una banca può prestare; aumentandoli fa il contrario.
Come funziona
La Federal Reserve seleziona le sue tattiche in base ai bisogni primari per l'economia in quel momento. Ad esempio, per promuovere un mercato del lavoro più forte, una politica monetaria di successo potrebbe includere la riduzione dei tassi di interesse.Ciò riduce il costo del prestito di denaro, rendendo più facile per le imprese espandere e assumere più lavoratori. D'altra parte, se questo alla fine ha portato ad un aumento dell'inflazione, la Fed potrebbe aumentare i tassi. Ciò potrebbe ridurre l'inflazione e mantenere i prezzi stabili, ma potrebbe anche far sì che i datori di lavoro riducano i loro bilanci e spargano i lavoratori, aumentando il tasso di disoccupazione.
Suggerimenti
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In molti casi, un'azione che la Federal Reserve avvantaggia una zona dell'economia, ma ha un effetto negativo su un'altra. Bilanciare i diversi obiettivi economici dell'economia è una delle sfide costanti che la Fed deve affrontare.
Un ruolo più attivo
Sebbene non sia un uso tradizionale della politica monetaria negli Stati Uniti, negli ultimi anni la politica monetaria ha avuto l'effetto di stabilizzando i settori chiave dell'economia. In particolare, la Fed si è concentrata sulla stabilizzazione del mercato immobiliare attraverso l'aumento dell'acquisto di titoli garantiti da ipoteca che altrimenti sarebbero stati probabilmente considerati attivi tossici. Ha anche scelto di estendere il credito direttamente alle istituzioni considerate troppo grandi per fallire, in alcuni casi sollecitando le aziende specifiche a partecipare. Questa espansione degli strumenti standard per la politica monetaria degli Stati Uniti non è stata priva di detrattori, ma ha avuto successo nel raggiungimento di questi obiettivi politici specifici.
