Il modello di capital asset pricing (CAPM) e l'arbitraggio pricing theory (APT) sono due metodi utilizzati per valutare il rischio di un investimento rispetto ai suoi potenziali premi.
fattori
Il CAPM basa il prezzo delle azioni sul valore temporale del denaro (tasso di interesse privo di rischio (rf)) e il rischio del titolo, o beta (b) e (rm), che è il rischio complessivo del mercato azionario. APT non considera le performance del mercato quando viene calcolato. Invece, collega il ritorno previsto ai fattori fondamentali. L'APT è più complicato da calcolare rispetto al CAPM perché sono coinvolti più fattori.
formule
CAPM utilizza la formula: tasso di rendimento previsto (r) = rf + b (rm - rf). La formula per APT è: rendimento atteso = rf + b1 (fattore 1) + b2 (fattore 2) + b3 (fattore 3). APT utilizza una beta (b) per ciascun fattore specifico relativo alla sensibilità del prezzo delle azioni.
risultati
Il CAPM viene utilizzato per aiutare gli investitori a calcolare il rendimento atteso su particolari investimenti. APT calcola la stessa cosa, tranne che si basa su più fattori, inclusi fattori macro e fattori specifici dell'azienda. Questo include cose come i tassi di interesse, la crescita economica e la spesa dei consumatori.
