Le aziende spesso devono prendere decisioni di finanziamento per progetti particolari. Un'analisi incrementale del flusso di cassa può aiutare questo processo mostrando il flusso di cassa aggiuntivo generato da un particolare progetto. Il flusso di cassa incrementale o il flusso di cassa incrementale derivante dalle operazioni è il reddito operativo incrementale più le spese di ammortamento incrementali non in cessione aggiunte. I proventi operativi sono le vendite meno le spese operative.
Calcola la tua previsione o il flusso di cassa operativo regolare senza nuovi progetti. È uguale al reddito operativo più le spese di ammortamento. L'ammortamento è l'allocazione annuale dei costi di acquisizione delle immobilizzazioni. Ad esempio, se il tuo reddito operativo è di $ 1 milione e le spese di ammortamento sono $ 100.000, il flusso di cassa operativo è $ 1,1 milioni. Si noti che questo è un esempio semplificato che presuppone solo vendite in contanti e nessuna modifica del capitale circolante (attività correnti meno passività correnti).
Identificare le vendite incrementali da un nuovo progetto, ovvero le vendite stimate con il nuovo progetto meno le vendite regolari. Le vendite aggiuntive potrebbero non materializzarsi immediatamente. Ad esempio, se ti stai espandendo in un nuovo territorio geografico, non vedrai un'immediata ripresa delle vendite perché ci vuole tempo per stabilire nuovi canali di distribuzione e sviluppare una base di clienti stabile.
Calcola le spese operative incrementali, che sono le spese stimate con il nuovo progetto meno le spese regolari. Nell'esempio di espansione geografica, dovrai sostenere spese aggiuntive per nuovo personale, attrezzature, strutture e marketing. Queste spese potrebbero essere alte per il primo anno o due, ma poi stabilizzarsi mentre il personale si avvia e altri costi iniziali sono fuori mano.
Aggiungete le modifiche alle spese operative non in contanti, come le spese di ammortamento, nel vostro calcolo. Quando sostituisci le vecchie attrezzature, acquisti nuove attrezzature o costruisci nuove strutture, dovrai sostenere ulteriori spese di ammortamento. Sebbene queste spese siano registrate sui libri come spese operative, devono essere ricondotte al flusso di cassa perché non sono spese di cash.
Calcolare il flusso di cassa incrementale, che equivale alle vendite incrementali meno le spese operative incrementali più le variazioni delle spese operative non in contanti. Continuando con l'esempio, se le vendite incrementali su un periodo di cinque anni sono $ 2 milioni, le spese operative incrementali sono $ 1 milione e le spese di ammortamento sono $ 500.000, quindi il flusso di cassa incrementale totale è $ 1,5 milioni ($ 2 milioni - $ 1 milione + $ 500.000). Se l'aliquota media dell'imposta sulle società è del 20%, il flusso di cassa incrementale al netto delle imposte è di $ 1,2 milioni $ 1,5 milioni x (1 - 0,20) = $ 1,5 milioni x 0,80 = $ 1,2 milioni.
Considera i costi di opportunità per intraprendere un nuovo progetto. I costi di opportunità significano che il tempo e le risorse investiti in un progetto non possono essere utilizzati su altri progetti perché le imprese generalmente operano con risorse limitate. Nell'esempio dell'espansione geografica, se si decide di espandersi nel mercato cinese, dirottare alcune delle risorse manageriali per sviluppare questo mercato potrebbe causare temporaneamente delle vendite nei mercati esistenti. Per chiudere l'esempio, se il progetto di espansione comporta riduzioni del flusso di cassa da altre operazioni esistenti di $ 200.000, il flusso di cassa incrementale netto è $ 1 milione ($ 1,2 milioni - $ 200.000).
