Le aziende a volte possono trovarsi con maggiori opportunità di investimento rispetto alle finanze. Mentre un buon problema da avere, le decisioni devono essere prese su quali opportunità perseguire e quali da respingere. Il capital budgeting riguarda l'analisi di potenziali progetti utilizzando strumenti come il tasso di rendimento interno e il tasso di rendimento contabile.
Tasso di rendimento interno
Il tasso di rendimento interno (IRR) è il tasso di interesse al quale il valore attuale dei dollari investiti in un particolare progetto corrisponderebbe al valore attuale dei flussi finanziari in entrata del progetto. Il valore attuale indica che il contante futuro sarà scontato fino al periodo corrente. Questo tasso di interesse è il punto di pareggio. Affinché un'azienda possa investire nel progetto, dovrebbe ottenere un rendimento maggiore. Ad esempio, un progetto con un investimento di $ 1.100.000, pagamenti di $ 400.000 nell'anno 1 e $ 600.000 nell'anno 2 con un valore di salvataggio di $ 250.000 avrebbe un IRR dell'8%.
Tasso di rendimento contabile
Il tasso di rendimento contabile (ARR) è il reddito medio annuo di un progetto diviso per l'investimento iniziale. Ad esempio, se un progetto richiede un investimento di $ 1.000.000 per iniziare e si prevede che i profitti contabili siano di $ 100.000 all'anno, l'ARR è del 10%. Il vantaggio dell'ARR rispetto all'IRR è che è semplice da calcolare.
Valore temporale del denaro
Solo l'IRR tiene conto del valore temporale del denaro. Il valore temporale del denaro è l'idea che il denaro ora valga più del denaro in futuro perché può essere investito e crescere. Non solo l'ARR non prende in considerazione il valore temporale del denaro per flussi di cassa stabili, ma un progetto che paga $ 500 nel quinto anno avrà lo stesso ARR di un progetto che paga $ 100 all'anno per cinque anni (assumendo il stesso investimento iniziale).
Profitti contabili e profitti
L'ARR utilizza gli utili contabili mentre il TRI utilizza i flussi finanziari in entrata. I profitti contabili sono soggetti a una serie di trattamenti diversi che possono influenzare i profitti del profitto. Ad esempio, l'ammortamento può essere calcolato in diversi modi, ad esempio in linea retta o accelerato. Ignorerà anche il valore di recupero dell'investimento iniziale alla fine del progetto, ad esempio una fabbrica che può essere venduta alla fine della sua vita utile.
