Le operazioni di mercato aperto sono l'acquisto e la vendita di titoli di stato come mezzo per espandere o contrarre l'offerta di moneta del sistema bancario. Questi titoli sono acquistati e venduti sul mercato aperto come mezzo per iniettare ulteriore denaro nel sistema bancario della nazione per incoraggiare la crescita economica. Sono anche usati per vendere titoli e prelevare denaro dalla massa monetaria della nazione per causare una contrazione economica.
Suggerimenti
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Metti molto semplicemente; le operazioni di mercato aperto sono definite come acquisto e vendita di titoli nel mercato aperto da parte della Banca centrale nazionale. Questo è uno strumento chiave utilizzato dalla Federal Reserve per attuare la politica monetaria.
Definizione delle operazioni di mercato aperto
La Federal Reserve Bank, chiamata anche Banca Centrale, o Fed, conduce operazioni di mercato aperto (OMO), che implicano l'acquisto e la vendita di titoli nel mercato aperto come strumento per attuare una politica monetaria espansiva o restrittiva. La Federal Reserve utilizza questa attività di acquisto e vendita come uno dei tre strumenti chiave per influenzare o modificare i tassi di interesse.
Il Federal Open Market Committee (FOMC) specifica alcuni obiettivi a breve termine per la Banca Centrale da attuare attraverso il suo OMO. La Federal Reserve Bank di New York ha un trading desk che si occupa delle transazioni di acquisto e vendita sul mercato aperto.
Queste transazioni riguardano un insieme limitato di titoli, in gran parte di buoni del tesoro, banconote e obbligazioni, e ogni anno la Federal Reserve Bank di New York pubblica un rapporto annuale contenente i dettagli delle transazioni coinvolte nella sua attività OMO per quell'anno.
La Fed conduce diversi tipi di OMO, utilizzando alcune transazioni per affrontare questioni transitorie nel mercato e altre transazioni per implementare cambiamenti permanenti. Puoi trovare i dettagli delle OMO permanenti e temporanee della Federal Reserve Bank of New York sul suo sito web.
Il comitato federale del mercato aperto
Il Federal Open Market Committee o FOMC è l'organo che decide gli obiettivi per le operazioni di mercato aperto a breve termine. Il FOMC funge anche da organo di politica monetaria della Federal Reserve.
Si incontra otto volte all'anno, o circa ogni sei settimane. Incontri non programmati per rivedere i nuovi sviluppi finanziari o economici possono anche aver luogo, se necessario. Dopo ogni riunione ordinaria, il FOMC pubblica una dichiarazione politica che descrive la decisione presa riguardo all'economia e ogni nuova politica stabilita dalla commissione, e il presidente del FOMC informa la stampa di questi aggiornamenti quattro volte all'anno.
La conferenza stampa offre in genere informazioni e dettagli aggiuntivi relativi alle ultime politiche del FOMC e fornisce anche una visione aggiornata delle sue attuali previsioni per l'economia.
L'obiettivo principale del FOMC e dell'OOM richiesto è di svolgere due importanti compiti di politica macroeconomica. Questi due compiti consistono nel raggiungere il massimo impiego per la nazione e nel mantenere livelli stabili di prezzi per i consumatori.
Il FOMC si sforza di raggiungere questi risultati specificando attività OMO che incideranno sui tassi di interesse a breve termine, sulla base della risposta che ritiene appropriata per affrontare la sua attuale visione delle condizioni dell'economia, comprese eventuali modifiche alle sue prospettive economiche.
A partire dalle tumultuose condizioni di mercato del 2008, il FOMC ha anche iniziato a trattare i tassi di interesse a lungo termine emettendo un ordine per la Fed di acquistare grandi quantità di titoli del Tesoro e titoli garantiti dalle agenzie federali, come un modo per ridurre i tassi di interesse nel a lungo termine e prestano più sostegno agli sforzi di ripresa dell'economia.
La meccanica delle operazioni di mercato aperto
Quali sono le operazioni di mercato aperto della Fed? Come funzionano? La Fed, o Banca Centrale, compra e vende strumenti di debito emessi dal governo. Questi sono noti come note del Tesoro, cambiali e obbligazioni. L'obiettivo è di influenzare l'offerta di moneta facendo circolare più denaro nell'economia o prelevando denaro dall'economia per diminuire l'offerta.
Il risultato desiderato è di influenzare i tassi di interesse e spostarli più in alto o più in basso, a seconda di quanto è necessario nell'attuale contesto economico. Quando la Fed decide di acquistare titoli, mette soldi nell'economia che si traduce in espansione perché le banche ora hanno più denaro da prestare, aiutando i consumatori a spendere di più.
Quando la Fed vende il debito pubblico, le banche e gli investitori abbandonano i loro soldi in cambio di questi titoli, che rimuovono il denaro dall'economia ed è un esempio di politica monetaria contraria.
Quando la Fed acquista titoli, paga per loro utilizzando i propri soldi dal proprio conto. Questo è significativo perché la Fed è l'unico organismo che ha l'autorità per portare soldi dentro e fuori dall'esistenza. Questa entità crea denaro, sebbene sia tipicamente in forma digitale piuttosto che fatture e monete reali.
I venditori prendono i soldi della Fed e li inseriscono nei loro conti bancari privati. Quindi le banche usano quei soldi per aumentare i loro conti di riserva, e questo dà loro la capacità di offrire più prestiti ai loro clienti. Ciò aumenta l'offerta di moneta ei tassi di interesse diminuiscono, almeno a breve termine.
Dall'altra parte, quando la Fed vuole ridurre la quantità di denaro in circolazione, funziona al contrario. La Fed vende titoli governativi dal suo conto e gli acquirenti utilizzano denaro dai loro conti bancari privati per acquistare questi titoli.
Le banche private cancellano gli assegni e inviano i proventi alla Fed. Le banche private ora hanno meno denaro nei loro conti di deposito dei clienti e meno denaro nei loro conti della Federal Reserve. Ciò riduce la capacità delle banche private di offrire prestiti e meno prestiti significano meno denaro nell'economia, con conseguenti tassi di interesse più elevati, almeno per il breve termine.
Una panoramica della politica monetaria
La politica monetaria si riferisce al meccanismo che la Fed usa per influenzare la quantità di denaro e credito disponibile nell'economia della nazione. I cambiamenti nella disponibilità di credito e denaro portano a variazioni dei tassi di interesse.
I tassi di interesse, noti anche come costo del credito, incoraggiano i risparmi e gli investimenti quando sono alti. Tuttavia, quando l'interesse è alto, scoraggia la spesa.
I tassi di interesse bassi, d'altro canto, scoraggiano il risparmio e gli investimenti, incoraggiando al contempo la spesa. Ad esempio, i consumatori godranno di credito più economico e prestiti meno costosi. Quando la quantità di moneta disponibile e di credito aumenta troppo rapidamente, aumentano anche i livelli generali dei prezzi che portano all'inflazione. La Fed usa la politica monetaria per moderare i tassi di interesse, impedendo loro di essere troppo alti o troppo bassi.
Oltre alle OMO, la Fed usa anche altri due strumenti per regolare i tassi di interesse dell'economia. Questi strumenti sono i requisiti delle riserve bancarie e il tasso di sconto. I requisiti di riserva bancaria rappresentano un importo, fissato come una certa percentuale dei depositi dei clienti, che le banche private devono mantenere come forma di sicurezza, nei loro caveau o in deposito presso la Fed. Inoltre, la Fed eroga fondi a breve termine alle banche e addebita loro interessi per farlo. Questo tasso di interesse è noto come il tasso di sconto.
Politica monetaria espansiva
Una politica monetaria espansiva è una politica promulgata dalla Fed per aumentare l'offerta di moneta dell'economia.
Quando aumenta la massa monetaria, questo crea più spese che aumentano l'economia. La Fed mantiene bassi i tassi di interesse, il che incoraggia le imprese e le persone a prendere in prestito più denaro per vari progetti economici.
La Fed potrebbe abbassare il tasso di interesse pagato sui buoni del Tesoro attraverso un processo noto come allentamento quantitativo. Ciò rende i fondi più economici per le banche, che possono quindi prestare più denaro ai consumatori. La politica monetaria espansiva comporta il rischio di inflazione se la Fed aumenta troppo rapidamente la massa monetaria, il che porta a prezzi più elevati di beni e servizi per i consumatori.
Politica monetaria contraccettiva
Una politica monetaria contrazione è l'opposto della politica espansiva. La Fed implementa questo tipo di azioni quando la crescita economica sta avvenendo a un ritmo che si sta muovendo troppo velocemente, causando inflazione. La politica monetaria restrittiva può essere utilizzata per esercitare un certo controllo e rallentare l'economia per portare maggiore stabilità ai prezzi.
Ad esempio, in un'economia forte quando il tasso di disoccupazione è troppo basso e le aziende non riescono a trovare lavoratori, ciò crea quello che gli economisti chiamano un divario inflazionistico. Gli strumenti tipici utilizzati per ridurre il divario includono OMO, riduzione della spesa pubblica in altre aree e aumenti delle tasse.
Quando il governo diminuisce la sua spesa, diminuisce la sua domanda di beni e servizi che riduce la curva di domanda complessiva della nazione. Gli aumenti delle tasse riducono la domanda e rallentano l'economia perché i consumatori saranno lasciati con meno soldi da spendere e investire, il che riduce anche la domanda aggregata complessiva della nazione. Queste riduzioni della domanda portano a una contrazione dell'economia.
Il tasso di sconto
Il tasso di sconto è definito come il tasso di interesse che alcune banche pagano per prendere denaro in prestito dalla Fed. Il tasso di sconto viene aggiornato ogni 14 giorni. La Fed può controllare l'offerta di denaro disponibile modificando il tasso di sconto, e questo esercita un'influenza sull'inflazione e sui tassi d'interesse nel complesso.
Aumentare il tasso di sconto significa che le banche devono pagare di più per prendere in prestito denaro dalla Fed. Ad esempio, se le riserve di una banca scendono al di sotto del livello richiesto dalla Fed, devono prendere in prestito denaro per coprire la carenza. Tuttavia, questo processo non è ottimale e le banche preferiscono prendere in prestito denaro l'uno dall'altro per esigenze a breve termine.
Le banche della Federal Reserve in varie regioni della nazione stabiliscono i tassi di sconto. Esistono tre diversi tassi di sconto; il credito primario, il credito secondario e i tassi di credito stagionali, ciascuno con un tasso di interesse diverso.
L'aliquota principale si applica ai prestiti a breve termine, di solito presi solo durante la notte, alle banche in condizioni finanziarie generalmente buone. Le banche che non possono soddisfare l'idoneità al credito primario al tasso di sconto primario possono richiedere un credito secondario per prendere in prestito denaro per eventuali esigenze a breve termine o per aiutare in caso di qualsiasi tipo di grave problema finanziario. Le banche della Riserva Federale Regionale offrono credito stagionale alle piccole banche che registrano fluttuazioni dei finanziamenti ogni anno, come gli istituti bancari situati in comunità turistiche stagionali o comunità agricole.
Il tasso di sconto del credito primario è solitamente appena superiore al tasso di interesse di mercato a breve termine e il tasso secondario è superiore al tasso di credito primario. Il tasso di sconto stagionale è determinato prendendo una media di determinati tassi di mercato. Tutte le banche regionali di riserva federali generalmente mantengono gli stessi tassi di sconto per ciascuno dei tre programmi.
Requisiti della riserva bancaria
Le istituzioni bancarie devono tenere una certa quantità di denaro in riserva per proteggere contro la responsabilità dei loro depositi. In altre parole, la banca deve disporre di denaro sufficiente per coprire una determinata quantità di prelievi di clienti, impostata come percentuale dell'importo totale dei fondi depositati. Quando le banche dispongono di questa salvaguardia, la Fed consente loro di concedere prestiti ai clienti in base a una percentuale del denaro che hanno in mano.
La Fed usa le riserve bancarie come strumento di politica monetaria, insieme al tasso di sconto e alle operazioni di mercato aperto. Ad esempio, quando la Fed riduce l'obbligo di riserva per le banche, ciò libera denaro e contribuisce a una politica monetaria espansiva. Al contrario, quando la Fed aumenta il requisito di riserva, questa azione riduce la liquidità, o la liquidità disponibile, e raffredda un'economia in rapida evoluzione. Questa è una politica monetaria contraria.
Il Consiglio dei Governatori della Federal Reserve è l'unica entità che ha il potere di modificare i requisiti di riserva bancaria. Le banche devono tenere le loro riserve in contanti all'interno del loro caveau o depositate presso la loro Federal Reserve Bank regionale. Se una banca ha un eccesso di denaro in riserva, riceverà un pagamento di interessi su tali fondi dalla Fed.
