Una delle principali preoccupazioni di tutti i dirigenti e finanziatori è il rapporto tra i pagamenti degli interessi e dei principali che una società deve versare in proporzione al suo reddito. Proprio come i proprietari di case, i pagamenti non dovrebbero superare la capacità di effettuare i pagamenti dei mutui. Il tasso di copertura degli interessi è un modo per valutare la capacità di una società di soddisfare i suoi obblighi di pagamento del debito.
Suggerimenti
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Il tasso di copertura degli interessi, noto anche come rapporto tra gli interessi attivi nel tempo, è una misura della capacità di una società di soddisfare i propri obblighi di interesse. È il numero di volte in cui i guadagni di un'azienda superano i pagamenti degli interessi.
Qual è la formula del rapporto di copertura?
La formula del rapporto di copertura è l'importo annuo dei guadagni di una società prima degli interessi e delle imposte diviso per le spese di interesse per lo stesso periodo.
Interest Cover Ratio = guadagni prima di interessi e tasse / interessi passivi
Cosa significa il rapporto di copertura degli interessi?
Il tasso di copertura degli interessi è una misura della solvibilità e della salute finanziaria a lungo termine dell'azienda. In generale, un più alto tasso di copertura degli interessi mostra che la società ha un debito più basso ed è meno probabile che vada in default. Investitori e istituti di credito considerano un rapporto di copertura di due come l'importo minimo accettabile. Un rapporto inferiore a uno significa che la società non ha abbastanza reddito per soddisfare i suoi attuali pagamenti di interessi e si trova in cattive condizioni finanziarie.
Le società con rapporti di copertura a basso interesse riceveranno rating obbligazionari più bassi. Valutazioni di titoli scadenti, forse anche una classificazione di obbligazioni spazzatura, significa che le società devono pagare tassi di interesse più elevati, il che rende i loro indici di copertura ancora peggiori.
Mentre sembrerebbe che i tassi di copertura degli interessi più alti siano migliori di quelli inferiori, questo è vero solo fino a un certo punto. Un alto rapporto significa che la società ha un basso ammontare di debito e può mancare di opportunità di investimento non approfittando della sua capacità di indebitamento finanziario disponibile.
Che dire dei pagamenti di leasing?
Alcune aziende noleggiano attrezzature e strutture invece di prendere a prestito denaro per acquistare i beni. Questi pagamenti di leasing sono un sostituto per pagamenti di interessi. In questo caso, il tasso di copertura degli interessi potrebbe essere interessante perché abbassa il debito della società. Tuttavia, questo potrebbe essere un indicatore fuorviante in quanto la società deve destinare una parte dei suoi guadagni per effettuare i pagamenti del leasing.
Di conseguenza, è più realistico includere i pagamenti di leasing di una società insieme ai suoi obblighi di interesse nel calcolo del rapporto tra gli interessi maturati.
Mentre il rapporto debito / PIL è un indicatore del debito totale di una società rispetto al totale delle sue attività, il tasso di copertura degli interessi mostra se la società ha sufficienti guadagni per pagare gli interessi passivi. Se una società ha una storia di guadagni volatili, il suo tasso di interesse in termini di tempo dovrebbe essere rivisitato ogni anno per ottenere un sentimento corrente per la solidità finanziaria dell'azienda.
