L'attribuzione della performance mira a identificare e quantificare le fonti di rendimento che sono significativamente diverse dal benchmark scelto. L'attribuzione della performance a livello di investment manager è nota come attribuzione di micro performance. Ha tre componenti, tra cui l'allocazione di settore pura, l'interazione di allocazione o selezione e la selezione all'interno del settore. Nella pura allocazione settoriale, la performance è attribuita a un peso diverso per ciascun settore del portafoglio rispetto al benchmark. Il rendimento dell'interazione o della selezione mostra l'effetto congiunto della scelta di settori e singoli titoli. L'allocazione all'interno del settore stima l'impatto delle decisioni sulla selezione dei titoli.
Individuare i pesi settoriali del portafoglio, il peso settoriale del benchmark, il benchmark di rendimento del settore, il rendimento complessivo sul benchmark, il rendimento del portafoglio e il rendimento del portafoglio del settore rispetto al rapporto annuale di performance pubblicato dal direttore aziendale.
Sottrarre il peso di ciascun settore nel portafoglio dal peso dello stesso settore nel benchmark. Moltiplicare la differenza ottenuta con la differenza di rendimento tra il rendimento del benchmark del settore e il rendimento del benchmark del portafoglio.
Aggiungere tutte le allocazioni settoriali stimate nella fase 1 per ottenere la stima aggregata per l'allocazione di settore pura.
Sottrarre il peso di ciascun settore nel portafoglio dal peso dello stesso settore nel benchmark. Moltiplicare la differenza ottenuta con la differenza di rendimento tra il rendimento del portafoglio del settore e il rendimento del benchmark del settore.
Aggiungere tutti i ritorni di allocazione o interazione di selezione stimati nel passaggio 3 per ottenere la stima aggregata per i ritorni di selezione di allocazione.
Moltiplicare il peso del settore di riferimento per la differenza nel rendimento del portafoglio del settore e il rendimento del settore di riferimento.
Aggiungere tutte le stime ottenute nella fase 5 per ottenere la stima aggregata per la selezione all'interno del settore.
Aggiungi tutti i componenti dell'attribuzione delle prestazioni stimati ai passaggi 2, 4 e 6 per ottenere il rendimento a valore aggiunto.
Suggerimenti
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Prima di calcolare l'attribuzione della performance, assicurarsi di calcolare il rendimento del portafoglio di ciascun settore, il rendimento del benchmark per ciascun settore e il rendimento del benchmark del portafoglio. Per i record di rendimento e rendimento, fare riferimento alle distribuzioni e alle analisi riportate nei report periodici dei fondi.
avvertimento
Affrontare il problema in base ai passaggi indicati per evitare errori di calcolo. Valutare in modo critico i rendimenti delle prestazioni indicati nei report finanziari per assicurarsi che non siano stati manipolati in alcun modo.
