Le società di titoli e le banche di investimento operano spesso in stretta prossimità, ma ognuna ha un ruolo distinto nel mondo dei servizi finanziari. Una banca d'investimento può essere pensata come la cima della piramide nel mondo dei titoli, poiché introduce nuovi titoli sul mercato. Sotto la banca d'investimento, una società di intermediazione mobiliare lavora per facilitare l'acquisto del nuovo prodotto e di tutti i prodotti esistenti sul mercato. Quindi, i due hanno una relazione simbiotica ma con funzioni individuali molto diverse.
Investimento bancario
Una banca d'investimento è diversa da una società di titoli, ma è anche diversa da una banca commerciale. Lo scopo principale di una banca d'investimento è aiutare un cliente a emettere titoli, come azioni e obbligazioni, sul mercato. Mentre una banca commerciale può prestare denaro a un cliente dal proprio capitale, una banca d'investimento cerca nuovi investitori per acquistare i titoli per il proprio cliente, raccogliendo così denaro per la società. Per poter vendere con successo nuovi titoli sul mercato, le banche di investimento devono esprimere giudizi accurati sul valore della società e quotare i titoli di conseguenza, al fine di generare la domanda degli investitori. Il successo di una banca d'investimento risiede nella sua capacità di raccogliere il maggior denaro possibile per i suoi clienti.
Aziende di valori mobiliari
Le società di valori mobiliari non emettono titoli, ma piuttosto li scambiano sul mercato aperto. Il lato titoli del business può solo accoppiare gli acquirenti con il nuovo stock che viene immesso sul mercato, mentre la divisione investment banking emette effettivamente il nuovo titolo. Le società di titoli esistono principalmente per facilitare le operazioni di acquisto e vendita tra singoli investitori.
Glass-Steagall Act
Il Glass-Steagall Act del 1934 eresse barriere tra le parti bancarie e mobiliari delle società di servizi finanziari. In seguito al crollo della borsa del 1929 e alla successiva Grande Depressione, i politici e gli investitori erano preoccupati che il commercio di titoli avesse contribuito al crollo di molte banche. Pertanto, le due entità erano separate da un cosiddetto "muro cinese" attraverso il quale non si supponeva che passasse alcuna informazione.
Gramm-Leach Bliley Act
Nel novembre 1999, il Glass-Steagall Act fu effettivamente abrogato dal Gramm-Leach Bliley Act, consentendo alle banche di affiliarsi nuovamente con le società di intermediazione mobiliare. Di conseguenza, molte banche di investimento e società di intermediazione mobiliare hanno generato nuove relazioni e, in definitiva, la maggior parte delle società di intermediazione mobiliare aveva una propria divisione di investment banking. Quando una banca d'investimento introduce nuovi titoli sul mercato, questi vengono distribuiti dalla divisione titoli della società. Ciò aiuta la divisione titoli ad attrarre e fidelizzare i clienti, poiché hanno accesso a nuove emissioni prima di altri investitori.
Servizi di vendita istituzionali e al dettaglio
Le funzioni che una banca d'investimento svolge sono di natura istituzionale, in quanto operano quasi esclusivamente con società che cercano di emettere nuovi titoli. Dopo l'emissione iniziale, le banche di investimento intrattengono relazioni con le aziende e spesso forniscono consulenza su future fusioni e acquisizioni o vendite di sicurezza aggiuntive. Le società di titoli, d'altra parte, sono principalmente orientate al retail, al servizio delle esigenze dei singoli investitori. Piuttosto che creare nuovi prodotti e consigliare le società, le società di intermediazione si concentrano maggiormente sui bisogni di pianificazione degli investimenti delle persone.
