Uno dei coefficienti più comunemente utilizzati per gli investitori è il rapporto debito / mezzi propri. Utilizzato insieme ad altri indici e dati finanziari, il rapporto debito / capitale aiuta gli investitori e gli analisti di mercato a determinare lo stato di salute di un'azienda. A causa delle differenze tra le industrie, un rapporto buono o cattivo è difficile da definire, ma all'interno di un settore specifico, come l'industria manifatturiera, il concetto è più facilmente discusso.
Debt to Equity Ratio
Il rapporto debt-to-equity, come suggerisce il nome, misura il contributo relativo del capitale azionario e della responsabilità sociale al capitale di una società. Il calcolo per il settore è semplice e richiede semplicemente la suddivisione del debito totale per il capitale totale. Ad esempio, se una società è finanziata con $ 4 miliardi di debito e $ 2 miliardi di capitale azionario, avrebbe un rapporto debito / capitale netto di 2: 1.
Fattori contribuenti
Uno dei fattori più importanti che influiscono sul rapporto debito / patrimonio netto di un'azienda è la stabilità delle vendite. Se una società, come un'azienda di servizi pubblici, ha vendite piuttosto costanti, tenderà ad avere un rapporto debito / capitale più elevato perché non è eccessivamente preoccupato per una recessione che lo fa andare in default sui pagamenti del debito. Un altro fattore importante è la redditività. Se un'industria o un'azienda ha una redditività molto elevata, sceglierà di utilizzare più finanziamenti di debito perché può utilizzare il debito per sfruttare il rendimento positivo del capitale netto.
Industria manifatturiera nel complesso
Sebbene vi siano variazioni significative all'interno dell'industria manifatturiera, si può osservare in generale che le imprese manifatturiere, in particolare quelle coinvolte nella produzione pesante, tendono ad avere livelli piuttosto elevati di leva operativa, il che significa che la loro struttura dei costi dipende fortemente da costi fissi come attrezzature, al contrario di costi variabili come manodopera e materie prime. Un rapporto debito / capitale netto di 3: 1 non sarebbe raro nel settore manifatturiero; tuttavia, la maggior parte delle aziende manifatturiere ha un rapporto debito / capitale inferiore e può andare a 1: 6 o inferiore.
Differenze all'interno della produzione
Nel settore manifatturiero possono verificarsi notevoli variazioni, in gran parte dovute alle variazioni dei mercati per i prodotti fabbricati e all'intensità di capitale del modello di business. Ad esempio, le industrie dei pneumatici, delle compagnie aeree e automobilistiche hanno tutti rapporti debito / capitale vicino a 2: 1. Non hanno una grande variabilità nelle loro vendite e sono anche ad alta intensità di capitale. D'altra parte, industrie come la produzione di abbigliamento e calzature hanno rapporti debito / capitale ben inferiori a 1: 1. Queste industrie sono molto laboriose, il che significa che hanno una bassa leva operativa e possono anche essere molto cicliche in termini di domanda dei consumatori.
