Un'acquisizione avviene quando una società ne acquista un'altra. Quando due società accettano di unirsi in un'unica società, si uniscono. Le ragioni di queste azioni aziendali includono un piano strategico per eliminare la concorrenza acquisendola, il desiderio di espandersi in un'altra area geografica o linea di prodotti o la necessità di vendere o fondere la società a causa di pensionamento del proprietario o difficoltà finanziarie aziendali. Entrambe le società affrontano rischi notevoli. Non è insolito che una società cerchi di acquistarne un'altra per finire per essere acquisita da sola e i piani di acquisizione a volte diventano fusioni.
Entusiasmo spericolato
Le fusioni e le acquisizioni, note anche come M & A, iniziano in sessioni di pianificazione strategica, quando la direzione della società decide di acquisire un'altra società, da acquisire o fondere. Il passo successivo è l'assunzione di un investment banker o avvocato specializzato in lavori di fusione e acquisizione. L'intero processo è lungo, richiede tempo e stressante. La maggior parte degli specialisti di M & A afferma che la parte più pericolosa è la fatica del progetto, che fa sì che il management della compagnia decida su un candidato solo per portare a termine il compito. L'ardore spericolato nato dall'affaticamento del progetto è uno dei motivi principali per i fallimenti di fusioni o acquisizioni.
Ritorno sull'investimento
L'acquisizione errata può danneggiare gravemente la redditività di un'azienda. Quando AT & T ha acquisito NCR, dopo cinque anni di costante accumulo di perdite per un totale di $ 2 miliardi, AT & T ha finalmente ammesso il fallimento e venduto la sua partecipazione in NCR. Anche l'acquisto di AOL da parte di Time Warner si è concluso con anni di perdite e un eventuale spin-off di AOL.
Gran parte del dibattito nel settore M & A è incentrato sull'esecuzione di due diligence e negoziazioni esaurienti o sul semplice salto e acquisto o fusione con la prima azienda che sembra buona, preoccupandosi delle conseguenze successive. Deloitte & Touche LLP consiglia un approccio ampio che comprende l'esame di tutte le parti di un'azienda candidata, con una gestione dei rischi pianificata a più livelli.
Integrazione aziendale
Il secondo rischio principale nei progetti di M & A è la scarsa integrazione delle aziende. Un esempio di ciò è quando un'azienda acquisisce un altro per una tecnologia specifica che ha sviluppato e quindi nella confusione di integrare le due società chiude per errore il dipartimento che ha creato l'asset tecnologico mirato. Altri esempi di scarsa integrazione sono gli scontri con la cultura aziendale, come nella fusione Daimler Benz-Chrysler, in cui l'efficienza tedesca si scontrava con le regole del lavoro sindacale americano. Un terzo esempio di fallimento dell'integrazione comune è la perdita di clienti importanti che amavano fare affari con la vecchia società, non la nuova. La soluzione è una pianificazione dettagliata e test delle decisioni, con un team di gestione centralizzata dell'integrazione che monitora ogni elemento del progetto.
Sorprese legali
Indipendentemente da quanto sia attento lo sforzo di due diligence, quasi tutte le fusioni e acquisizioni hanno sorprese legali. Questi sono spesso sotto forma di azioni legali che i querelanti decidono improvvisamente di presentare perché la combinazione di società ha presentato maggiori risorse da allegare. Puoi aspettarti di tutto, dai brevetti in scadenza, alle licenze annullate, alle frodi non dichiarate, alle violazioni sui brevetti di altre società e ai tutori delle azioni di classe azionista. La gestione del rischio, in questo caso, implica i migliori contratti che possono essere creati, motivo per cui i buoni avvocati M & A sono così necessari e costosi.
