I tassi forward, generalmente parlando, rappresentano la differenza tra il prezzo di qualcosa oggi rispetto al suo prezzo ad un certo punto nel futuro. La varianza deriva da alcuni fattori che dipendono dal fatto che si stia discutendo di tassi forward per valute, obbligazioni, tassi d'interesse, titoli o qualche altro strumento finanziario.
Che cos'è un contratto a termine?
Un contratto a termine in valuta estera, ad esempio, blocca i tassi di cambio futuri su varie valute. Il tasso a termine per la valuta, chiamato anche tasso di cambio a termine o a termine, rappresenta un tasso specifico al quale una banca commerciale concorda con un investitore di scambiare una data valuta con un'altra valuta in una data futura, ad esempio un tasso a un anno.
L'investitore acquista un contratto a termine o acquista la valuta in avanti per bloccare il tasso di cambio. In questo caso, le fluttuazioni del mercato e le forze economiche esterne, come i differenziali dei tassi d'interesse, diventano i fattori che influenzano i tassi forward delle valute.
Le aziende che operano in diversi paesi spesso stipulano contratti a termine per valute che utilizzeranno per pagare le passività future in altri paesi proteggendosi dal pagamento eccessivo se la valuta dell'altra nazione diventa più forte rispetto alla valuta nazionale.
Come si calcolano i tassi spot?
In ogni transazione, i tassi spot sono determinati da acquirenti e venditori piuttosto che da un calcolo. Il tasso spot o il prezzo spot di un titolo, come una merce, è il valore dello strumento nel momento in cui qualcuno ti dà un prezzo su di esso.
Se scambi uno strumento finanziario, ad esempio l'acquisto di valuta estera, il tasso di cambio a pronti viene determinato alla data di puntata, che avviene due giorni dopo la negoziazione nella data di regolamento del commercio.
Calcolo dei tassi di cambio a partire da tariffe spot
In teoria, una formula di tasso a termine equivarrebbe al tasso a pronti più qualsiasi denaro, come i dividendi, guadagnato dal titolo in questione meno eventuali oneri finanziari o altri oneri. Ad esempio, è possibile acquistare un contratto a termine su un capitale netto e scoprire che la differenza tra il tasso a pronti di oggi e il tasso a termine consiste in dividendi da pagare più uno sconto per le variazioni di prezzo negative previste sul titolo.
Le tariffe forward e spot hanno lo stesso rapporto tra loro come valore attuale scontato e valore futuro se si stava calcolando qualcosa come un account di pensionamento, volendo sapere quanto varrebbe in 10 anni se si mette una certa quantità di dollari in esso oggi ad un tasso di interesse specificato.
Come viene determinato il tasso di cambio a termine?
I contratti di cambio a termine sono accordi in cui una società si impegna ad acquistare un importo fisso di valuta estera in una data futura specificata. La società effettua l'acquisto a un tasso di cambio predeterminato.
La società, stipulando il contratto, si protegge dalle future fluttuazioni del tasso di cambio della valuta estera. Ciò consente all'azienda di proteggersi contro le perdite sulle fluttuazioni di valuta estera. Inoltre, le società possono acquistare contratti a termine per speculare sulle fluttuazioni dei tassi di cambio per generare guadagni per se stessi.
Il tasso di cambio delle valute estere è costituito dalle seguenti componenti: il prezzo a pronti della valuta, qualsiasi commissione di transazione per la banca e le rettifiche apportate per tenere conto della differenza dei tassi di interesse tra le due diverse valute.
Il paese che ha un tasso di interesse più basso commercia con un premio, mentre la società con tassi d'interesse più elevati negozia con uno sconto. Se il tasso di interesse negli Stati Uniti è inferiore a quello di un altro paese, la banca controparte aggiunge una commissione o punti al suo tasso di cambio a pronti. Ciò aumenta il costo del contratto a termine.
Ad esempio, supponiamo di avere una tariffa spot per GBP, o sterline inglesi, di 1.5459 sterline inglesi per il dollaro USA. La banca assegna un premio di 15 punti (0,0015) su un contratto a termine in avanti di un anno, quindi il tasso a termine diventa 1,5474. Questo non include una tassa di transazione aggiuntiva.
