Consultate regolarmente i rapporti finanziari per la vostra azienda? Dovresti. Sono gli indicatori che ti dicono quanto sta andando bene la tua azienda. Un indicatore importante è l'ammontare del debito che l'azienda ha sui suoi libri rispetto alla sua base di capitale: il debito con il rapporto di indebitamento netto tangibile. Questo rapporto è una misura della salute finanziaria della tua azienda ed è un indicatore della sua capacità di sopravvivere in tempi difficili.
Qual è il rapporto debito / debito netto?
Per prima cosa, definiamo un valore netto tangibile. L'equità in un'azienda si ottiene prendendo il totale attivo della società e sottraendo il debito totale. Le attività totali comprendono denaro, crediti, inventario, immobilizzazioni e, a volte, beni immateriali come marchi, proprietà intellettuale e avviamento.
In caso di liquidazione, le attività immateriali probabilmente non conserveranno il loro valore dichiarato. Pertanto, le attività immateriali vengono sottratte dall'importo azionario originale della società per ottenere il patrimonio netto tangibile che rappresenta le attività fisiche dell'impresa.
Il debito con il rapporto di indebitamento netto tangibile è calcolato prendendo le passività totali della società e dividendo per il suo patrimonio netto tangibile, che è il metodo più conservativo utilizzato per calcolare questo rapporto.
La formula è: Totale passività / Valore netto tangibile = Rapporto debito / indebitamento netto
Effetti della leva
In generale, il tasso di interesse del debito sarà sempre più economico del costo del capitale netto. Un investitore che contribuisce al capitale azionario dell'azienda si aspetta un rendimento più elevato, in aumento del 15-20% o più. I tassi di interesse sul denaro preso in prestito sono molto più bassi, attorno al 4-7%.
Supponiamo che stiate considerando un progetto che costerà $ 2 milioni e si prevede che restituisca un minimo del 12% annuo. Avrebbe più senso prendere in prestito il denaro e pagare il 6 percento per fare il 12 percento piuttosto che cercare investitori esterni che vorranno un ritorno del 15 percento sul loro denaro.
Finché il tasso di rendimento di un progetto supera i costi del prestito, dovresti prendere in prestito quanto le banche presteranno. Tuttavia, elevate quantità di debito aumentano la leva finanziaria dell'attività e la rendono più suscettibile alle recessioni economiche.
L'assunzione di più debito può comportare maggiori ritorni sugli investimenti, accettare più capitale azionario dagli investitori significa cedere una quota maggiore nella vostra azienda. L'obiettivo è di trovare un equilibrio tra una quantità ragionevole di debito per aumentare i rendimenti e non prendere troppo nel capitale azionario per perdere il controllo della tua attività.
Significato del rapporto
Una misura della solidità finanziaria di un'azienda è il rapporto tra il debito e il patrimonio netto tangibile. Le società con una bassa quantità di debito rispetto al loro valore netto tangibile sono considerate finanziariamente più salutari rispetto alle imprese con livelli più elevati di debito. Una bassa quantità di debito è buona; un alto livello di debito è cattivo. I prestatori non amano i livelli di debito elevati perché ritengono che riduca il margine di sicurezza nei loro prestiti.
Ma, per mantenere le cose in prospettiva, il debito appropriato al rapporto di patrimonio netto tangibile varia a seconda del tipo di industria. Le società di servizi pubblici, ad esempio, investono in grandi quantità di attività fisse e hanno flussi di cassa costanti. Pertanto, sono autorizzati ad avere rapporti di indebitamento nel range da 4 a 6 dollari di debito a un dollaro di equity. I rapporti di indebitamento per le banche possono raggiungere ancora più in alto tra 10 e 20 dollari di debito e un dollaro di equità.
D'altra parte, i banchieri non amano vedere le piccole imprese superare il rapporto uno a uno del debito rispetto all'equità. Le piccole imprese in genere non hanno grandi quantità di capitale azionario e i loro flussi di cassa sono meno prevedibili.
Tuttavia, una società con un elevato rapporto debito / patrimonio netto non indica necessariamente un problema. L'azienda potrebbe prendere a prestito e spendere soldi per promuovere la produzione e l'introduzione di un nuovo prodotto. Se il progetto ha successo, il livello del debito anormalmente alto inizierà a diminuire.
Sebbene il rapporto debito / PIL non sia un parametro finanziario che un piccolo imprenditore monitorerebbe su base settimanale, è un indicatore che dovrebbe entrare nelle strategie di pianificazione finanziaria a lungo termine.
