Il coefficiente di leva finanziaria del flusso di cassa - indicato anche come rapporto di copertura del flusso di cassa o rapporto tra flussi di cassa e indebitamento - valuta la quantità di denaro disponibile derivante dalle operazioni che un'impresa ha rispetto al suo debito in essere. I creditori usano questo rapporto per capire quanto denaro contante un business deve fare interessi e pagamenti di principio sul debito.
Perché le questioni relative al flusso di cassa fanno leva
Il coefficiente di leva finanziaria del flusso di cassa è simile al rapporto rendimento / indebitamento. La differenza principale è che il rapporto di leva finanziaria sul flusso di cassa valuta i flussi di cassa anziché il reddito netto. A causa del modo in cui la contabilità per competenza funziona, un'azienda può avere un alto reddito netto, ma non può ancora pagare le sue bollette se ha problemi a raccogliere denaro dai clienti. I creditori sono spesso più interessati ai flussi di cassa netti piuttosto che al reddito netto perché è un indicatore migliore delle risorse disponibili.
Flussi di cassa operativi
Un componente del coefficiente di leva finanziaria del flusso di cassa è rappresentato dai flussi di cassa operativi. Una società può ricevere flussi finanziari derivanti da operazioni, finanziamenti o attività di investimento. Gran parte dell'analisi finanziaria si concentra sui flussi finanziari derivanti dalle operazioni, poiché rappresenta i flussi di cassa derivanti dalle attività di core business che l'azienda può sperare di duplicare negli anni futuri. Per calcolare il flusso di cassa operativo, aggiungere tutto il denaro ricevuto dalle operazioni - in genere, denaro dalla vendita di prodotti e servizi - e sottrarre flussi di cassa operativi come pagamenti a venditori, stipendi, interessi, affitti, imposte, assicurazioni e forniture. La differenza è il flusso di cassa operativo. Ad esempio, se le entrate in contanti erano $ 900.000 e i pagamenti in contanti erano $ 400.000, il flusso di cassa operativo è $ 500.000.
Debito totale
La seconda componente della leva finanziaria è il debito totale in essere. Ai fini del presente calcolo, il debito si riferisce a passività finanziarie che hanno un accordo di finanziamento formale o scritto. Ciò significa che il debito totale include prestiti a breve ea lungo termine come note, prestiti e obbligazioni, ma esclude altre passività. Ad esempio, i conti da pagare, gli interessi passivi e le entrate posticipate non saranno inclusi nel calcolo. Per calcolare il debito totale, aggiungere il saldo in sospeso in qualsiasi conto pagabile, debito obbligazionario e conti di prestito sul bilancio.
Determinazione e analisi del rapporto
Per trovare la leva del flusso di cassa di una società, dividere il flusso di cassa operativo per il debito totale. Ad esempio, se il flusso di cassa operativo è di $ 500.000 e il debito totale è di $ 1.000.000, la società ha un rapporto di leva finanziaria di 0,5. Più alto è il rapporto, migliore è la posizione dell'azienda per soddisfare i suoi obblighi finanziari. Se il rapporto inizia a diminuire, significa che i flussi di cassa stanno rallentando, la società ha assunto più debiti o entrambi. Un rapporto in diminuzione significa che l'azienda potrebbe non avere abbastanza liquidità disponibile per fare il suo principio e il pagamento degli interessi sul debito in essere.
