Problemi di contabilità
La saggezza convenzionale è che si trattava di pratiche contabili "innovative" e delle loro conseguenze che hanno iniziato la marea di perdite che hanno fatto abbassare il gigante dell'energia. Enron è crollato non tanto perché era diventato troppo grande, ma perché era percepito come molto più grande di quanto non fosse in realtà. Decentrando le sue operazioni in numerose sussidiarie e multinazionali, la Enron fu in grado di nascondere enormi perdite derivate che avrebbero fermato la sua crescita molto prima se ampiamente capite. Le società quotate in borsa sono tenute a rendere pubbliche le loro dichiarazioni finanziarie, ma le finanze di Enron erano un labirinto impenetrabile di transazioni immaginarie accuratamente elaborate tra sé e le sue sussidiarie che nascondevano il suo vero stato finanziario. In altre parole, le perdite sono state trattenute dal libro da società controllate, mentre le attività sono state dichiarate.
Fallout Dalla frode
Presa per la sua parola, questo scenario roseo ha reso l'azienda la cara di Wall Street, ed è stata in grado di prendere a prestito quasi all'infinito ed espandersi in e-commerce e altre iniziative discutibili. Il suo titolo letteralmente salito alle stelle, che ha reso le retribuzioni e le pensioni dei dipendenti sotto forma di stock options sembrano molto interessanti. Ma quelle che erano già considerate pratiche contabili ai limiti degli standard accettabili alla fine si rivelarono essere completamente fraudolente. Il disonore spinse via così tanti affari e creò tale responsabilità per la società di conti Arthur Anderson che fu essa stessa costretta a cessare l'attività. A quel punto, tuttavia, il vero valore dell'azienda era stato rivelato e il prezzo delle azioni è crollato, lasciando ai dipendenti opzioni e pacchetti pensione privi di valore. Ovviamente, i dirigenti che capivano il quadro reale vendevano le proprie quote prima del crollo e si allontanavano con miliardi di dollari.
Cultura gestionale
Ovviamente, il fiasco dell'Enron non è accaduto per caso. È stato facilitato da una cultura aziendale che ha incoraggiato l'avidità e le frodi, come esemplificato dai commercianti di energia che estorsero i consumatori di energia californiana. Piuttosto che concentrarsi sulla creazione di valore reale, l'unico obiettivo del management era mantenere l'aspetto del valore e quindi aumentare il prezzo delle azioni. Ciò è stato esacerbato da una cultura aziendale ferocemente competitiva che ha premiato i risultati ad ogni costo. Alcune divisioni di Enron sostituivano annualmente il 15% della propria forza lavoro, lasciando i dipendenti a lottare per qualsiasi vantaggio trovassero per giustificare il loro continuo impiego.
Trattamento preferenziale
Mentre l'integrità interna della compagnia è rimasta così contestata, la facciata era l'esatto opposto. La società ha sfruttato le connessioni politiche sia nelle amministrazioni di Clinton e Bush, sia a Wall Street, per un trattamento preferenziale e l'aria di legittimità che le ha permesso di perpetrare le sue frodi. In questo contesto, le pratiche contabili ampiamente considerate la causa del collasso Enron possono essere viste come un sintomo di una cultura manageriale più ampia che esemplifica il lato oscuro del capitalismo americano.
