Investire in un'azienda è tutto sul calcolo del rischio. Quando acquisti le obbligazioni di una società, o le presti direttamente dei soldi, devi misurare il rischio di perdere i tuoi soldi in un'azienda inadempiente. Il risk ratio predefinito è una metrica semplice progettata proprio per questo scopo. Per arrivare a questo numero, hai bisogno di alcune informazioni finanziarie di base che dovrebbero essere prontamente disponibili, sia attraverso i rapporti della società o uno sguardo alle dichiarazioni correnti.
Flusso di cassa gratuito
Calcola il flusso di cassa gratuito dell'azienda. Questo è il reddito netto dopo le spese, oltre all'importo del deprezzamento, meno il pagamento dei dividendi agli azionisti. Le relazioni finanziarie della Società, incluse le dichiarazioni annuali depositate presso la Securities and Exchange Commission, dovrebbero rivelare questi numeri. È inoltre possibile trovare il flusso di cassa gratuito citato in rapporti di ricerca indipendenti disponibili online tramite siti web di intermediazione. Il flusso di cassa è il "numeratore" o il numero più alto del calcolo del rischio di default.
Pagamenti principali
Aggiungere insieme tutti i pagamenti richiesti del capitale sui prestiti in essere. Non includere i pagamenti di interessi o eventuali pagamenti anticipati, effettivi o previsti, del capitale. Questo numero è il denominatore dell'equazione. Dividere il flusso di cassa libero dai pagamenti annuali proporzionali per arrivare al rapporto di rischio di default. Più alto è il rapporto, più è probabile che la società sarà in grado di soddisfare i pagamenti programmati.
Esamina le valutazioni
Controlla il rating obbligazionario della compagnia. Le obbligazioni societarie sono valutate da tre agenzie principali in base alla capacità dell'emittente di effettuare i pagamenti regolari. Il risk ratio predefinito è una delle metriche essenziali del rischio di credito che va ai rating obbligazionari. Gli altri sono il rapporto tra debito e attività e il tasso di copertura degli interessi, che è l'utile netto diviso per i pagamenti di interessi annuali.
Confrontare e contrapporre
Confrontare il rapporto di rischio predefinito con quelli di altre obbligazioni con rating comparabili. Questo serve come misura "da mele alle mele" dei valori del legame; generalmente, più basso è il rating e più rischioso è il bond, più alto sarà il tasso di interesse che pagherà. La decisione di investimento deve essere basata sul vostro orizzonte temporale, sul vostro livello di comfort con il rischio e sul mix target di azioni, obbligazioni e fondi dell'intero portafoglio.
Analizzare metriche di liquidità simili
Studia anche i rapporti di liquidità dell'azienda. I due più comuni sono il rapporto attuale - attività correnti diviso per passività correnti - e il rapporto rapido - attività correnti meno scorte, diviso per passività. Il rapporto precedente rivela se una società potrebbe soddisfare tutti gli obblighi oggi con le attività che possiede a disposizione; escludendo gli inventari, il rapporto rapido offre uno standard molto più severo della salute finanziaria di un'azienda. Insieme al rapporto rischio di default, queste metriche forniscono un'istantanea multilivello del rischio di investire in qualsiasi azienda di interesse.
