Alla fine degli anni '90 e all'inizio del 2000, una serie di scandali ha indotto gli investitori a diffidare delle pratiche commerciali dei fondi comuni di investimento. Nel 2004, la Securities and Exchange Commission ha stabilito una serie di regole per i gestori di fondi comuni. Queste regole includono la verifica che entrambe le parti in un commercio abbiano rispettato i regolamenti sui titoli prima e dopo lo scambio. Il chief compliance officer del fondo sovrintende questioni relative alla conformità pre-negoziazione e post-negoziazione.
Funzioni di conformità pre-negoziazione
Il consulente per gli investimenti esegue test pre-negoziazione per garantire che il commercio soddisfi le leggi federali sui titoli. Deve inoltre verificare che il commercio sia conforme alle politiche di investimento del fondo, comprese le restrizioni sui limiti di investimento e i requisiti di divulgazione del fondo. I consulenti che lavorano con fondi di investimento di grandi dimensioni utilizzano spesso software di gestione degli ordini commerciali per verificare che il commercio soddisfi questi requisiti specifici. Questi pacchetti software possono avvisare gli operatori commerciali se il loro commercio è in violazione e collocare ordini "in attesa" sulle potenziali negoziazioni.
Processo di conformità pre-negoziazione
Gli assegni di conformità pre-negoziazione consentono ai gestori di fondi comuni di evitare negoziazioni che potrebbero danneggiare le capacità del fondo. Il personale addetto alla conformità, guidato dal chief compliance officer, stabilisce un insieme di regole basate sui regolamenti federali sui titoli e sulle politiche interne del fondo. Il personale addetto alla conformità inserisce queste regole nel software di conformità. I gestori di fondi e gli operatori commerciali utilizzano il software per verificare le violazioni delle regole. Ad esempio, uno screening di conformità pre-negoziazione può determinare se un trade spingerà un fondo oltre i limiti interni per investire in una specifica azienda o industria.
Funzioni di conformità post-negoziazione
Anche se uno scambio passa il processo di conformità pre-negoziazione, i trader devono condurre un controllo di conformità post-negoziazione. I gestori di fondi e gli addetti alla conformità controllano periodicamente i controlli di conformità post-negoziazione. Il compliance officer crea una checklist dei criteri che devono essere superati i precedenti scambi, inclusi i regolamenti governativi e i requisiti del fondo. Il team di conformità può quindi rivedere questi scambi con la checklist. Il team esegue questa revisione manualmente se il fondo ha poche negoziazioni o strumenti software se il fondo effettua numerosi scambi tra i controlli di conformità.
Esempio di conformità post-negoziazione
I gestori di fondi possono constatare che le negoziazioni effettuate durante il giorno di negoziazione hanno soddisfatto tutti gli standard di pre-conformità, ma non hanno rispettato le stesse regole alla fine del periodo di negoziazione. Ad esempio, un fondo promette nel suo prospetto di investire il 15% nel settore delle tecnologie mediche. Il trader fa uno scambio per un titolo di tecnologia medica che sale di valore durante il giorno di negoziazione. L'alto valore dello stock colloca l'investimento in tecnologia medicale del fondo oltre il limite del 15 percento. Il gestore del fondo deve autorizzare le operazioni a vendere le scorte in eccesso e rimettere il fondo in conformità.
