Fallimento ed economia
Idealmente, il processo di fallimento dovrebbe avvantaggiare l'economia. Dare ai debitori un modo per far pagare i loro debiti teoricamente incoraggia i prestiti e le spese. Per i consumatori, ciò significa utilizzare carte di credito o ipoteche per acquistare beni e fare grandi acquisti come case o automobili. Per le imprese, ciò significa assumere più rischi investendo in ricerca e sviluppo e espandendo. Se i debiti non potrebbero essere perdonati, ci sarebbe un piccolo incentivo ad assumere debiti o impegnarsi in attività relativamente rischiose. Viceversa, il processo di bancarotta offre ai creditori un mezzo equo per la raccolta nella misura più ampia possibile dei debiti e il recupero delle proprietà collaterali.
Fallimento aziendale e dei consumatori
Il fallimento dei consumatori ha solo effetti negativi su un'economia quando si verifica in massa. Questo di solito è un sintomo di una recessione economica più ampia e fa parte di un ciclo di feedback negativo che può rafforzare una recessione o una depressione. Ad esempio, un aumento significativo del tasso di fallimento dei consumatori ridurrà la fiducia e la spesa dei consumatori. Aumenterà il tasso di risparmio, che può avere impatti negativi a breve termine su un'economia orientata al consumatore. Ciò, a sua volta, avrà implicazioni per i profitti delle imprese, di solito con conseguente, se non bancarotta, quindi riduzione degli investimenti aziendali, assunzioni e conguagli salariali e tagli di posti di lavoro. Queste reazioni, in particolare i più alti tassi di disoccupazione, influenzano ulteriormente l'atteggiamento e il comportamento dei consumatori e rafforzano la recessione economica. Ma poiché le aziende possono intraprendere queste azioni, la bancarotta aziendale diffusa è molto rara. Mentre la bancarotta dei consumatori ha effetti negativi quando è diffusa e il fallimento di un individuo benestante avrà effetti trascurabili sul proprio, il fallimento delle imprese tende a essere un problema solo quando subiscono grandi aziende individuali. La General Motors, ad esempio, ha dovuto affrontare la bancarotta a causa della recessione iniziata nel 2008. Non solo impiegava un gran numero di lavoratori e rappresentava una parte significativa dell'economia in alcune regioni, ma aveva un debito societario ampiamente detenuto in fondi comuni di investimento, fondi pensione e altre istituzioni. Il default su questo debito avrebbe avuto implicazioni di vasta portata oltre i licenziamenti e la produzione industriale abbassata se la società avesse semplicemente smesso di esistere. Ironia della sorte, mentre gli individui beneficiano più della liquidazione che della riorganizzazione, le caratteristiche del fallimento del capitolo 11 che consentono la ristrutturazione di una società piuttosto che la sua definitiva liquidazione, erano ampiamente ritenute il rimedio ideale per una società interconnessa come la GM.
Riforma fallimentare
Il processo fallimentare è stato significativamente riformato dalla legge sulla prevenzione degli abusi dei bancarotti e sulla protezione dei consumatori del 2005. L'obiettivo principale della riforma era rendere più difficile per le persone la qualificazione per il fallimento del capitolo 7, in base al quale i debiti possono essere perdonati. Invece, la maggior parte dei casi è stata forzata attraverso il Capitolo 13, dove i debiti sono rinegoziati e riorganizzati, ma non scaricati. Naturalmente, i creditori lo hanno annunciato come una vittoria e hanno ipotizzato che avrebbe portato a meno "abusi" del sistema fallimentare e tassi di raccolta più alti. Nel 2009, tuttavia, i ricercatori della Federal Reserve avevano già ammesso che la legislazione sulla riforma avrebbe probabilmente avuto l'effetto di rendere la crisi economica ancora peggiore di quanto avrebbe potuto essere. In poche parole, il fatto che i debitori non possano far perdonare i loro debiti, non li rende più in grado di pagare i debiti. Invece di essere liberati dai loro fardelli e di tornare a uno stato più normale di guadagno e spesa, i consumatori sono stati in gran parte coperti con pagamenti mensili del debito a prestatori insolventi che hanno impedito quali redditi potrebbero ottenere in un'economia in rallentamento con l'aumento della disoccupazione dall'entrare nella circolazione generale, come sarebbe se fossero in grado di spendere per beni e servizi.
