Un'azienda può essere finanziata tramite debito o capitale e ogni meccanismo di finanziamento ha un costo associato. Un metodo per ottimizzare il tuo finanziamento di capitale è capire la relazione tra guadagni per azione (EPS) e guadagni prima di interessi e tasse (EBIT) in diversi scenari. L'analisi dell'EBIT-EBIT viene spesso utilizzata per decidere tra il finanziamento di un progetto con una fonte fissa di fondi o l'uso della leva fornita dall'aumento del debito estero. Confrontando il valore EBIT al quale entrambe le alternative sono uguali, puoi decidere se i tuoi ritorni attesi favoriranno un piano o l'altro.
Calcola valori per EPS in base a un intervallo di EBIT atteso. La relazione tra EPS ed EBIT è:
EPS = (EBIT - i) (1 - t) / n
Il parametro "i" è il tasso di interesse del debito, il parametro "t" è l'aliquota fiscale e "n" è il numero di azioni azionarie.
Rappresentare graficamente le curve EPS-EBIT per piani di finanziamento alternativi sullo stesso insieme di assi, con EBIT come variabile indipendente, tracciata sull'asse x e EPS come variabile dipendente, tracciata sull'asse y.
Risolvi il punto in cui le curve si intersecano. Questo è chiamato il punto di indifferenza ed è l'EBIT minimo previsto per la leva finanziaria fornita dal debito per essere vantaggioso.
(EBIT - i1) (1 - t1) / n1 = (EBIT - i2) (1 - t2) / n2
avvertimento
Molti fattori diversi determinano lo scenario finanziario più appropriato. La rappresentazione grafica delle curve EPS-EBIT consente solo di determinare il punto di pareggio in cui le alternative di finanziamento sono equivalenti.
