Le aziende che adottano un approccio di corrispondenza di maturità corrispondono ad attività e passività che hanno gli stessi termini di scadenza. Ciò significa che le attività si bilanciano con le passività sia a breve che a lungo termine. Utilizzando questo approccio, le società non finanziano un bene a breve termine con una passività a lungo termine, ad esempio. Questo approccio copre il rischio, consente un più stretto controllo finanziario e impatti sul profilo di liquidità del business.
Corrispondenza di maturità
L'approccio di allineamento per scadenza richiede che le attività a breve termine siano finanziate da passività a breve e attività a lungo termine da passività a lungo termine o azioni. Quando matura un debito a breve termine, anche l'attività a breve termine finanziata matura e può essere utilizzata per rimborsare il debito nei tempi previsti. Allo stesso modo, un'attività a lungo termine dovrebbe essere finanziata da fondi di fonti a lungo termine per garantire l'assenza di interruzioni nell'utilizzo dei fondi da parte del patrimonio a lungo termine. Le scadenze non corrispondenti possono causare problemi di liquidità sia sul lato della passività che su quello delle attività.
Rischio di liquidità
Quando le società finanziano attività a lungo termine con passività a breve termine, assumono un potenziale rischio di liquidità. Alla scadenza delle passività a breve termine, le attività a lungo termine che utilizzano i fondi a breve termine non matureranno molto tempo dopo. Se le aziende non riescono a ribaltare, o rifinanziare, le loro passività a breve termine, devono affrontare un default sul debito o una vendita prematura di attività. Inoltre, non è saggio che le società finanziano attività a breve termine con passività a lungo termine. Poiché un'attività a breve termine matura rapidamente, le aziende devono trovare altri usi per i fondi a lungo termine ora disponibili di nuovo. Le scadenze corrispondenti di attività e passività evitano entrambi i potenziali problemi.
Costo del finanziamento
Il costo del finanziamento con passività a breve termine di solito è più economico del costo del finanziamento con passività a lungo termine, ed è per questo che a volte le società sono attratte dall'utilizzo di passività a breve termine per molte delle loro esigenze di finanziamento. Tuttavia, i risparmi di denaro iniziali possono essere compensati o superati a causa di danni ai rating del credito aziendale o perdite da vendite intempestive delle attività. D'altra parte, il finanziamento con passività a lungo termine per tutte le attività aumenta istantaneamente i costi di finanziamento. L'approccio di allineamento per scadenza utilizza una combinazione di passività a breve e a lungo termine e può raggiungere in media un costo di finanziamento inferiore.
Rischio di tasso d'interesse
Le società che utilizzano più passività a breve termine nel loro finanziamento di attività devono affrontare il rischio di tasso di interesse potenziale se vi è un aumento dei tassi di interesse a breve termine. Con la maturazione delle passività iniziali a breve termine, le società devono rifinanziarle per mantenere interamente le attività a lungo termine, ma possono farlo solo a tassi di interesse a più alto termine. Un vantaggio nell'abbinare le scadenze delle attività a breve termine con le passività a breve termine è che i costi aggiuntivi pagati sulle nuove passività a breve termine saranno compensati dai rendimenti extra maturati sui nuovi investimenti a breve termine, poiché i maggiori tassi di interesse a breve termine si applicano alle sia in prestito che in investimento.
